第七章 股票永遠不會高到讓你無力買進，也永遠不會低到讓你無法賣出
假如有人希望知道我是看多，還是看空，我將毫不猶豫地告訴他。思兔sto55.com但是有人問我是買進，還是賣出某個股票時，我絕不開口。空頭市場中的每一隻股票都將下跌，多頭市場中的每一隻股票都將上漲。我說的是平常的情況，而不是戰爭造成的空頭市場，軍火股不會出現上漲現象。大家往往希望別人告訴他應該買進或賣出某一隻股票，而不是告訴他是多頭市場或空頭市場。他們是一些不想工作和思考的人，只想不勞而獲，甚至不願意計算從地上撿了多少錢。
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我不會這麼懶惰，不過我發現，相比研究大盤，研究某一隻股票更簡單一些。我一定要改變，事實上也做到了。
股票交易有哪些重要因素，也許大家很難弄明白。我常說，應該在股票上漲時買進，這是買進股票最穩妥的方式。以很低的價格買進，或以很高的價格賣出，並不是最重要的，買進或賣出時把握時機才是最重要的。我因為看空而把股票賣出時，肯定是比上一次更低的價格，買進時的情況卻截然相反。我一定是逐漸向上買進，交易股票做多時也是向上買進，而不是賣出。
我舉個例子，如果我此時正在買進一隻股票，它的價格是110美元，我首先買進2000股。假如股票價格在我買進後上漲到111美元，我的股票價格也就上漲了1點，因此獲得利潤，這最起碼證明我的交易暫時沒有問題。我的交易沒有問題將促使我進場第二次買進2000股，等價格再次上漲後，我將第三次買進2000股。如果價格上漲到114美元，我會覺得自己的購買量已經充足。如今，我擁有足夠的股票進行交易。我以平均美元的價格做多6000股，如今這隻股票的外盤[1]售價為114美元，此時我已經停止買進。我覺得，它已經漲了一定的幅度，價格肯定要下跌，因此，我首先要觀望一下，看一下回檔之後市場將有什麼樣的表現。也許，價格將跌落到我第三次買進時的價格。如果漲了一個幅度之後，股票價格跌落到美元，又出現反彈現象，我就要在反彈價格達到美元時，下單以市場價格買進4000股。假如用美元能買到這4000股，就可以斷定市場出了問題，於是，我下一張賣出1000股的單子做個試驗，觀察一下市場如何消化它。市場價格是美元時，假如我掛進[2]4000股，以114美元的價格買進2000股，美元的價格買進500股，其他股票價格始終呈現上漲趨勢，我最終以美元的價格買進500股，此時，我已經意識到自己的判斷是正確的。掛進這4000股的情況讓我意識到，在一定的時間買進一定量的某隻股票的做法很對。交易時，我已經對大盤走勢進行研究，發現走勢很好。我始終不奢望以非常低的價格或非常簡單的方式買進股票。
我還能想起曾經聽過一個故事，是關於「老懷特」（）的，當時，他稱得上是華爾街上最大的作手之一。他是一位非常善良的老人，在市場的薰陶下，變得睿智、勇敢。我聽到的故事中說，在頂峰時期，他的一些交易手法非常高明。
這個故事發生在早年，那時，美國製糖公司的股票常常很火爆，作為公司總裁，哈弗梅耶（H.O.Havemeyer）的聲勢非常大。與老前輩聊天時，我發現哈弗梅耶（H.O.havemeyer）和他的那些夥計們擁有的財產和智慧多到令人震驚的地步，能保證他們非常順利地炒作自己的股票。他們向我透露，哈弗梅耶在那隻股票上多次教訓小交易員，其次數甚至超過別的內線人員在其他股票上教訓交易員的次數。所以這些內線人員炒作時，場內交易員幫助他們的可能性很小，阻礙他們的可能性卻很大。
一天，有一個人衝到辦公室，他與「老懷特」相識，非常高興地說：「『老懷特』，假如我得到好消息，將立即對你說，請向我承諾，假如這個消息對你有用，你要幫我買進幾百股。」他稍作停頓，等「老懷特」給出肯定的答覆。
「老懷特」的樣子像是在深沉地思考，那是他慣常的模樣，他說：「不知道我是否已經對你說過，我非常樂意拿錢購買對我有好處的信息。」
「好，我已經把信息帶來。」
「老懷特」非常客氣地說「很好」。那位傳達消息的人勇敢地說：「那就好，『老懷特』先生。」他靠近「老懷特」，「此時，哈弗梅耶在買進美國製糖公司的股票。」他的聲音很低，其他人根本無法聽到。
「老懷特」非常平靜，問他：「你確定？」
聽了這個回答後，那個傳遞消息的人有些著急，他嚴肅地說：「先生，我確定，他在儘自己最大的能力買進。」
「老懷特」又問道：「你真的確定嗎，老哥？」
「『老懷特』，我真的已經確定，那個內線炒作集團正在盡最大能力買進。這件事情關係到關稅，美國製糖公司的普通股將要比特別股的價格還要高，一定可以賺大錢，至少可以賺30點。」
「老懷特」看盤時要戴著一副老式的銀框眼鏡，他透過這副眼鏡認真地看著那人，問：「這是你的真實想法嗎？」
「這是我的真實想法嗎？當然不是，我根本不用去想，我已經斷定會是這樣。『老懷特』，假如此時哈弗梅耶和他的夥計們買進美國製糖，他們一定會盈利40點，否則絕不罷手。在他們還沒來得及買進足夠的股票之前，市場也許就會火爆起來，到時我絕對不會震驚。相比一個月之前，經紀商手中的籌碼已經減少。」
「老懷特」漫不經心地隨聲附和道：「他在做什麼啊？買進美國製糖嗎？」
「那不是買進，而是迅速掃貨[3]，甚至不考慮價格。」
「老懷特」只說了一句話：「真是這樣？」
就這一句話，足以讓那個傳遞消息的人憤怒，他說：「先生，真是這樣，我已經斷定這是一個好消息。」
「你確定？」
「確定，你會用這個消息嗎？它應該非常有價值。」
「我會用的。」
那個傳遞消息的人有些懷疑，他問道：「什麼時候用？」
「老懷特」說：「現在就用。」然後大喊，「法蘭克！」當時法蘭克正在隔壁的房間中，他是「老懷特」最有智慧的一名交易員。
法蘭克回應道：「先生，來啦！」
「你去交易大廳，將美國製糖的股票賣出1萬股。」
傳遞消息的人大喊：「賣出？」他的聲音很悽慘，連慌慌張張往外走的法蘭克聽到後都停下來。
「老懷特」親切地說：「沒錯。」
「我怎麼對你說的？哈弗梅耶是在買進！」
「老懷特」非常平靜地說：「老哥，我知道，你確實是這麼說的。」他轉頭對交易員說，「法蘭克，加快速度！」
法蘭克急匆匆地趕去下單，那個傳遞消息的人漲紅了臉。
他非常氣憤，說：「我把你當成我的朋友，覺得你是一個正直、沒有私心的人，所以才到這裡給你傳遞消息，那是我知道的最好的消息。我希>望你行動時參考這個消息。」
「老懷特」打斷他的話，平靜地說：「我已經採取行動。」
「但是我已經告訴你，哈弗梅耶和他的夥計們在買進。」
「是的，我已經聽到。」
那個傳遞消息的人急得大叫：「買進！我是怎麼告訴你的？是買進！」
「老懷特」在報價機器附近站著，看著報價單，安慰他說：「沒錯，買進，我明白你的意思是買進。」
「那你為何要賣出？」
「老懷特」點了點頭說：「沒錯，我要賣出1萬股。」
「老懷特」什麼話都不再說，一心一意地觀察報價單。傳遞消息的那個人走到他身邊，想知道這個多疑的老頭究竟在看什麼。他站在「老懷特」背後，看到一名工作人員手拿一張單子走過來，很明顯，那是法蘭克送來的交易回執單。「老懷特」只看了一下。看到報價單，他已經發現自己委託單的交易情況。
之後，他對自己的工作人員說：「向他傳達，繼續賣出美國製糖的股票，1萬股！」
「『老懷特』，我向你承諾，他們的確是在買進這隻股票。」
「老懷特」十分平靜，他問道：「哈弗梅耶先生親口對你說的嗎？」
「他不肯告訴別人任何事情，怎麼會告訴我呢？他甚至不願意幫助自己最好的朋友賺一分錢。不過，我肯定這個消息是真的。」
「老懷特」正在觀察報價單，他將一隻手舉起，說：「別激動啊，夥計！」
傳遞消息的那個人很氣憤，他說：「假如我知道你做的事情和我的建議截然相反，我肯定不會浪費咱們倆的時間。不過，你要付出慘痛的代價回補這隻股票時，我也不會幸災樂禍的，反而為你感到遺憾，『老懷特』，我打算去其他地方，按照我的消息採取行動，希望你別介意。」
「我採取的行動就是根據這個消息。我覺得，我對市場還是了解一點的，也許不如你和你的朋友哈弗梅耶了解得透徹，不過畢竟還是了解一點。我應該更聰明地利用你傳達的消息，經驗告訴我應該這樣做。像我一樣在華爾街混這麼長時間的任何人為我感到遺憾，我都十分感激。夥計，別那麼緊張。」
那個人特別敬佩「老懷特」的推斷和勇氣，所以只是盯著他看。
工作人員不久後走來，向「老懷特」遞交了一張交易回執單，「老懷特」看過之後說：「讓他買進3萬股美國製糖的股票，現在就去，買進3萬股。」
工作人員迅速離開，傳遞消息的那個人盯著頭髮灰白的老滑頭「老懷特」，準備埋怨他。
「老懷特」溫和地說：「夥計，我很相信你告訴我的話，甚至把它當成你親眼看見的。就算那話是哈弗梅耶本人對你說的，我依然要這樣做。只有運用我剛才使用的那一種方法，才能鑑定是否有人如你所言——像哈弗梅耶和他的夥計們用的那種方法買進股票。第一次很容易就賣出1萬股，還算不上得出確切的結論，但是第二次又很容易就賣出1萬股，而且價格還更高，這2萬股被人買進，表明的確有人願意買進所有流通的股票。此時，買入者是誰已經不是特別重要的事情。因此，我回補我的空頭頭寸，甚至做多1萬股，這表明你帶來的消息非常好。」
傳遞消息的那個人問：「有多好？」
「老懷特」說：「我們公司將給你500股，就按照買入這1萬股的平均價格。夥計，下次別那麼緊張，再見！」
那個傳遞消息的人說：「『老懷特』，我高看了自己的能力，你把自己的股票賣出時，能否順帶把我的也賣出？」
就是這麼簡單的道理，所以我始終沒有用很低的價格買進股票。買進時，我始終都在想辦法採取有效的方法，以改進我的操作方向。很明顯，有人想買進這些股票時，它們才能賣出去。
假如你交易的數額非常龐大，請務必牢記上面這些話。一個人對所有形勢進行研究，做交易計劃時小心翼翼，並遵循計劃進行交易，他交易的股票額度非常大，還在帳面上積累大量利潤，那麼不能輕易賣出。市場買進5萬股不像買進100股那麼簡單，你不能奢望如此。想要賣出，一定要等到市場願意買進。機會肯定會出現，到那時，將等到需要的買盤[4]。一定要等待時機，在這種機會出現時將其抓住。不能在想要賣出的時候就賣出，而是要等到適合賣出的時候再賣出。只有觀察和嘗試，才能把握時機。弄明白市場是否可以消化掉你賣出的股票，有十足的把握才能採取行動，全部買進或賣出的行為都是非常愚蠢的。不要忘記，股票的價格永遠不會高到讓你無力買進，也永遠不會低到讓你無法賣出。進行第一筆交易之後，一定要等到確實贏了錢，再繼續進行第二筆交易。要運用你的解盤能力等待和觀察，判斷什麼時候開始最合適。時機是否合適，直接關係到能否取得成功，許多事情都是如此。我用很多年，耗費幾十萬美元，才弄明白這一點有多重要。
儘管加碼能比不加碼賺到更多的錢，我卻不贊成連續加碼。例如，如果一個人只能買進500股，我不建議他一次性全部買進，投機者不應該做出這樣的舉措。假如他的目的是賭博，我只能建議他不要賭。
如果他第一次買進100股，隨即就發現自己賠錢了，難道還應該繼續買進更多股票嗎？他應該立即發現自己的錯誤，最起碼要明白短期內確實錯了。
[1]外盤：外盤是以賣方賣出價成交的交易。——譯者注
[2]掛進：掛進是掛單買進的簡稱，是以低於現價、賣出價的價格委託買進，用在不急於成交、控制成本的情況。——譯者注
[3]掃貨：指大量購買。——譯者注
[4]買盤：以比市場價格高的價格買入。——譯者注