第193章 油管是個香餑餑（2）
第193章 油管是個香餑餑（2）
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Netfli這家公司伊莎貝拉當然知道，在她的前世，2025年，Netfli已經成為了全球最大的流媒體服務商了，並且，據說它們還想收購華納？
呃————
Netfli是否想在2025年收購華納對於當下的伊莎貝拉來說並不重要啊。
重要的是，Netfli的流媒體之路，和其他家都不一樣，並不是在2006年、
2007年這個時段才正式開啟的，它們的流媒體夢，最早可以追溯到上個世紀九十年代。
在創立Netfli之初，Netfli的創始人們就想做視頻網站，但奈何當時的網際網路數據傳輸速度與帶寬成本不給力，因此他們只能放棄這個想法，轉而做了線上的DVD租賃。
由於他們沒有頭鐵的硬剛時代，所以他們的發展非常的快，哪怕遭遇了網際網路泡沫，他們也依舊在2002年成功的上市了，並在2003年實現了盈利。
在等時間來到2004年後————
他們的利潤更是翻了十倍。
然後，這一事實讓他們的對手百視達非常的眼饞。
於是乎，百視達也在2004年正式的推出了線上租賃業務。
由於百視達是個老牌子，且百視達的服務比Netfli更精細，在全美有著大量門店的他們可以給用戶提供一日送達的服務，並且允許用戶在線下的任意門店歸還租借的錄像帶。
所以————
僅半年，百視達便把Netfli的市場份額打掉了10%。
這讓Netfli很是痛苦。
不過，Netfli也沒有太過痛苦。
因為他們發現，網際網路泡沫崩毀後，北美的帶寬租賃費下降了，這讓他們瞧見了做流媒體的新希望。即便網速依舊沒有提上去，但他們找到了一個可以解決用戶下載不便這一痛點的辦法，那便是做一個盒子，一個名叫NetfliBo」的盒子。
沒錯。
當時間來到2004年時，Netfli是想效仿微軟、索尼，做一個類似於Xbo、PS的盒子，以此為媒介，給用戶提供可以斷點傳輸的流媒體服務的。
雖然最後這個想法沒有變成現實——
因為Netfli在算了一筆帳後發現，NetfliBo」得賣到99.99美金才不會虧本。
而讓美國民眾花一百塊錢買一個只能看視頻不能打遊戲的盒子？
並且盒子裡的所有視頻還得花錢再買？
這他媽的真是個天才的商業計劃！
但想要做流媒體的心讓Netfli在2004年就囤積起了各大影視劇的播映權一由於當時網際網路上沒有視頻網站。
因此，Netfli手中的、好萊塢各大廠商的影視劇的播放權，都是低價買入的。
時效更是長達20年。
沒錯！
Netfli之所以能做成流媒體，是因為他們誤打誤撞的吃到了時代的紅利！
在他們買版權時，他們甚至都不知道流媒體到底怎麼做！
但在他們囤了版權的第二年————
YouTube橫空出世了。
當Netfli發現，480的解析度對想要看視頻的網際網路民沒有半毛錢的影響後，他們便立刻轉型，做起了WatchNow，接著，流媒體行業的遊戲便直接GameOver
了。
因為流媒體這個行業的遊戲只有兩種人能玩嘛：
要麼就是掌握內容的，或者是低價拿到內容版權的，像傳統的內容方、
Netfli，當他們經營流媒體的成本只有帶寬時，他們便可以用最小的代價加入遊戲。
要麼就是掌控帶寬的，像亞馬遜，他們早在2005年就開啟雲服務了，在此之前，他們和Google一樣，也趁著網際網路泡沫的崩毀買了一堆暗光纖，當他們自己就是電信運營商時，他們也可以用極小的付出去搏可能存在的時代回報。
當然了，除此之外，這個世界上其實還有第三種人啊。
在伊莎貝拉的前世，那就是擁抱了Google的YouTube。
Google有光纖，帶寬成本幾乎為零。
YouTube背靠天龍人，不僅不用買版權，版權方還得給YouTube交版權保護費。
講真啊。
這個其實就是地球online北美伺服器里的Bug。
由於第三類玩家倒反天罡的能力是系統管理員故意留給自己後代的後門，甭管你如何深究都是沒有用的，因此，伊莎貝拉從不在這種改變不了的事情上糾結。
呃————
好吧————
她承認啊，她不糾結這一切的原因，那是因為當下的她就是這種Bug啊。
因為她現在就有便宜好用的帶寬嘛一—
因為她已經讓YouTube免除了版權的痛苦並讓版權方給自己交錢了嘛所以——
嘻嘻~
既然伊莎貝拉前世的流媒體巨頭Netfli已經現身了，且Netfli的謀劃會對亞馬遜的影視租賃業務造成嚴重影響，那麼，伊莎貝拉便能理解傑夫·貝佐斯對YouTube的渴望了。
而這個嘛————
「Oh——麥肯齊——所以我想Netfli才是你們想要收購YouTube的真因？」
伊莎貝拉笑了起來。
一邊玩著杯中的吸管——
在交際中她更喜歡用吸管喝東西，因為這樣能儘可能地少讓牙齒染上食物的顏色。
一邊揚眉道——
「因為你們不想讓Netfli收購YouTube？」
「呃—一我們的確有這樣的顧慮，但這並不是主要的顧慮——」傑夫·貝佐斯的妻子麥肯齊沉吟了片刻，而後搖頭道：「因為Netfli大概率不會向你們發出收購邀約的。」
「這不是說他們收購不起YouTube。」
「也不是他們不喜歡YouTube。」
「而是他們————應該不想持有YouTube————」
「What？」坐下後，一直在傾聽，從未出過聲的凱薩琳終於憋不住了。
她疑惑地道：「Netfli應該也算是一個電商類的網站吧？所以他們————」
「不喜歡流量？」
凱薩琳覺得麥肯齊·貝佐斯的話語有些反邏輯。
她的詢問則讓傑夫·貝佐斯幾人點起了頭，也讓羅伯特·艾格開口解惑道：「Okay，這個事情我來說啊，麥肯齊的意思是，Netfli或許會找你們合作，但不會收購你們。」
「因為他們不是一家普通公司。」
「他們的目標————據說是以自有實力做大做強。」
「呃————我知道這個目標可能有些抽象啊，但這個是真的。」
「因為————他們創始人里德·哈斯廷斯的父母都是波士頓婆羅門————」
美國的確沒有公開的種姓制度，但士族門閥這個東西那還是有的啊。
像精英階層里的精英階層就是WASP嘛，也就是當年從英國跑到北美搞殖民的、以白人盎格魯—撒克遜新教徒為核心的那群人————這些東西都是美國人自己承認自己寫的啊。
由於當年的殖民是從新英格蘭開始的，新英格蘭的核心是波士頓，因此，波士頓里那些流傳百年的世家便是當下北美大陸的真正主人。
這些東西簡中網際網路上都有，所以不多贅述，而Netfli的創始人里德·哈斯廷斯？
他們家便是根植于波士頓的百年世家裡的一員。
又或者說，美國大部分的歷史，其實都是圍著他們家族寫的。
例如，創辦了盧米斯實驗室，帶領團隊研究了雷達、原子彈、離心機、腦電圖，資助了愛因斯坦、海森堡、波爾、奧本海默的阿爾弗雷德·盧米斯，是他的太姥爺；
再例如，二十世紀初就擔任了美國陸軍部長、胡佛時期的國務卿、二戰時的戰爭部長、曼哈頓計劃的大都督，亨利·史汀生，那是他太叔公；
還例如，美國唯一一位在立國四大文書《聯盟條例》《獨立宣言》《邦聯條例》《美利堅合眾國憲法》上都簽了名的羅傑·謝爾曼，那也是在他家族譜上掛著的————
人家是真正意義上的老美國正星條旗！
人家是真正意義上的皇親國戚！
人家的汗都比你的血藍！
這種人創業其實都是玩票。
所以，最終能否成功————
呃，擁抱成功這種事情對於他們來說還是很重要的啊。
因為他們的家族很龐大嘛，同輩的遠不止他一個人嘛，他也要培植自己的勢力和家族裡的其他人爭奪祖輩傳下來的家產的，但————
這種人也是有著自己的驕傲的！
看好一個行業，往裡面鑽，然後贏了，那在家族同輩里就是高人一等！
可如果他們的成功是打劫來的————
說句不好聽的啊，只要里德·哈斯廷斯想，這個世界上的絕大多數東西下一秒就能出現在他的面前，打劫這種事情他們幹了都不幹了。
所以，如果Netfli的成功是因為收購了YouTube？
他—
是接受不了這種成功的。
因為同一圈層里的那些好友、玩伴只會說他的成功也就那樣。
當此故事出現後，伊莎貝拉直接就驚了！
因為Netfli的背景她是真的不知道！
但在驚詫的同時，她還有些遺憾——————
這裡面的邏輯很簡單啊：
已知Netfli乃皇家產業，那把YouTube賣給Netfli不是最好的選擇嗎？
說得再直白點，那就是抱腿要選粗的抱啊！
但，感慨兩聲，伊莎貝拉便把那些不切實際的想法拋到腦後了。
因為當下的她能否和波士頓婆羅門搭上線？
這事並不重要啊。
因為當《HarryPotter》乃是英國的流行文化餘輝時，和《Harry Potter》
牢牢綁定的她背靠的就是老太太了，老太太現在才是她的靠山！
而在老太太那兒，波士頓婆羅門？
不過是一群當年在英格蘭混不下去的臭要飯的後代罷了。
既然傑夫·貝佐斯已經開誠布公的說出了自己對YouTube的渴望，那麼雙方的對話便可以直奔核心了，而關於亞馬遜對YouTube的收購嘛——
呵—
傑夫·貝佐斯笑著道：「伊莎，我們亞馬遜覺得，YouTube這家公司是不能用正常的標準衡量的。」
「它的營收，它的利潤，它的估值，是不能用現在的行業標準來算的。」
「因為我們清楚，YouTube現在的收入和它的商業價值是不相匹配的，它的收入里有99%的份額是因為你擊敗了魯伯特·默多克，然後，當你擁有美國帶寬時，利潤表上的數字那真的是你想填多少那就能填多少，如果按你報的數字算————」
說到這兒，傑夫·貝佐斯指了指身前的桌子，「我都不配坐在這兒和你一起吃飯。」
「哈哈哈哈一」
他的話語讓在場的大夥全都笑了起來。
傑夫·貝佐斯沒有撒謊啊。
如果伊莎貝拉非要把YouTube2006年的利潤做到10億美金，那YouTube將會是全球第二大網際網路公司，遠超雅虎、Google、亞馬遜這些企業。
因為亞馬遜去年的淨利潤才剛剛接近兩個億嘛。
然後，它們的PE超過75倍。
也就是說，如果伊莎貝拉在使用行業標準乘數的情況下稍微的操縱了一下YouTube的報表，那麼YouTube的估值，就將飆升到750億美元。
沒錯！
金融遊戲就是這麼玩的啊！
不信就去翻惠普對Autonomy的收購案！
做做財報拉高估值那真的就是歐美的老本行！
金融的本質其實就是搶劫！
由於750億美元這個估值是很扯淡的，伊莎貝拉是不可能在這個位置套現的，且，當下的華特·迪士尼他媽的也就值個750億美金。
所以，這種沒有意義的漫天要價的環節，傑夫·貝佐斯便覺得可以省去了。
而這個嘛————
「那麼，傑夫，你覺得YouTube價值多少呢？」
伊莎貝拉一邊吸著果汁一邊問：「又或者說，你們願意付出多少？」
「呃————我們這回是帶著兩個方案來的————」
傑夫·貝佐斯道：「我們付出多少取決於你想選擇哪個方案。」
「噢？是嗎？那具體的方案是什麼？」
伊莎貝拉問。
「具體的方案是————」
傑夫·貝佐斯看了一眼妻子。
對方立刻拿起了擺在身旁的公文包，抽出了幾份文件，分給了在座的大夥。
很快，由亞馬遜擬定的兩份收購案便出現在了伊莎貝拉的面前。
第一份是脫水方案：
由於亞馬遜有著自己的GG平台嘛，那是A9.com——這玩意和Google的GoogleAdSense是一樣的，專門做網際網路GG投放的一在用專業的視角對YouTube進行測算後，亞馬遜認為，拋去伊莎貝拉個人的商業價值，YouTube一年的淨利潤應該在5000萬到7500萬之間。
當下啊。
這意味著擁有一億用戶的YouTube價值37.5億到56.25億。
以75倍PE算嘛。
如果伊莎貝拉接受這個測算，那麼亞馬遜願意以最高估值為基礎，也就是56.25億，溢價20%收購YouTube，也就是以67.5億美元的價格收購。
當然，亞馬遜拿不出這麼多現金啊。
所以他們選擇用現金+股票」的方式來收購YouTube。
20%現金，80%股票。
然後，這只是第一步。
第二步是一脫水方案只能從紙面上刨除伊莎貝拉對YouTube營收的影響，當YouTube已經和內容資本達成了和解，每年會看在伊莎貝拉的面上找YouTube打GG時，如果亞馬遜想要以67.5億的價格收購YouTube，那他們就不能享受到這筆收入，因此，關於這個————
亞馬遜想到了一個轉移收入的方法。
那便是參考迪士尼家族在迪士尼樂園項目上的操作。
從表面上看，當下的迪士尼家族對迪士尼集團的掌控已經很弱了，但，你要是仔細的翻看雙方的關聯項，你就會發現，迪士尼集團每年的利潤會被迪士尼家族抽走不少。
這是啥意思呢？
很簡單啊—
迪士尼在北美的樂園很掙錢，但這裡面的很多錢最終都會流入到迪士尼家族的口袋。
就比如說樂園的運維，那其實是迪士尼家族的公司負責的，不是迪士尼集團控制的，每一年養護費多少錢迪士尼家族說了算，迪士尼集團是管不了的。
當然，不能太離譜啊。
再比如說，樂園裡的工作人員也不是直接和集團簽合同的，都是外包的，而外包公司是由迪士尼家族的三葉草基金控制的，一年人頭費多少？那也是小羅伊·迪士尼說了算。
這麼一弄，抽潤的空間就有了嘛。
還比如說，樂園的消防、救援那也是————
咳。
還是那句話啊，公司的錢不是股東的錢。
所以，但凡是個正常的大股東，那都會想辦法撈錢的。
並且，這個操作是完全合法的。
既然身邊就有實例，那麼，亞馬遜便在脫水方案里建議YouTube把網站和審核分離。
然後，由伊莎貝拉創辦一個公司，來控制YouTube的審核業務。
這麼一弄，今年，內容資本給YouTube打了10億美金？
那麼當亞馬遜持有YouTube後，它們會再添點錢，例如11億。
接著，把這筆錢打到伊莎貝拉名下的客服公司。
到此，事情便能真正的Over了。
而亞馬遜給出的第二個方案，則是不脫水收購：
所謂的不脫水，那就是認下伊莎貝拉個人給YouTube帶去的收入。
但，伊莎貝拉需要將美國帶寬融入YouTube。
具體的流程是這樣的—讓美國帶寬和YouTube合併，這樣一來，YouTube的運營成本就能被各方清楚計算了，假設，YouTube今年的收入是15億美金，成本是12億，那麼YouTube的價值就是3億利潤乘以75的PE，也就是225億美元。
雖然以亞馬遜現在的體量看，他們是鯨吞不了225億的YouTube的，但錢這個東西伊莎貝拉是不需要擔心的，因為傑夫·貝佐斯分分鐘就能組建起財團。
200億這種錢甭管是找他的老闆還是找沃倫·巴菲特那都是隨便融的。
然後，如果是以這種方式進行交易，那麼交易的方式將會是全現金。
因為這種方式是沒法搭入亞馬遜的股票的。
又或者說，用這種方式交易，亞馬遜自己都得花點時間才能把YouTube給消化。
所以————
「伊莎，我覺得這兩種方式好像都不行誤。」
「脫水的方案能拿得到股票，但價格————說實話有些低————」
「而且未來容易發生矛盾。」
「因為沒有人能一直的紅，亞馬遜也不可能一直把好萊塢找YouTube打GG的錢交給你的，一旦你不紅了，或者亞馬遜覺得時候到了，他們可能就會把拆分的模式給停了。」
「至於不脫水的方案————」
「假設YouTube的估值有225億。」
「225億的70%是157.5億。」
「從表面上看有很多，但————我們才剛剛收入了50億現金啊。」
「我們沒事拿那麼多現金幹嘛？」
伊莎貝拉和傑夫·貝佐斯的會面一共持續了兩個小時。
在把兩個收購方案說清楚後，傑夫·貝佐斯便果斷地告辭了。
他知道大型的交易不是嘴皮子一碰就0kay的事情，大家都要思考的時間。
而這個嘛————
一回到客房，凱薩琳便說出了自己對亞馬遜兩個收購案的看法。
雖然伊莎貝拉和老姐想的一樣，她也覺得亞馬遜的兩個方案不咋地，但————
「亞馬遜只是第一家呢，後面還會有人報價的，所以不要急。」
伊莎貝拉的意思很明確。
那就是貨比三家，然後再做決定。
反正現在的她占據主動。
當YouTube已經有了收入後，就算她不會運營公司，她也不用著急的賣。
然而，就在伊莎貝拉覺得，自己接下來將會收到很多報價時，剛飛到舊金山呢，她便忽地發現，自己的判斷似乎有些錯誤？因為史蒂夫·賈伯斯似乎不想收購YouTube。
「伊莎—
—」
「初次見面很是高興一」
「有興趣聊聊音樂嗎？」
「說真的，我是你的粉絲哦。」
7月11日，舊金山費爾蒙酒店。
剛見面不久，史蒂夫·賈伯斯便從口袋裡掏出了一個iPod。
「你的歌是我的置頂。」
「我覺得他們很棒。」
「真心的。」
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