第583章 手拉手跳進深淵
第583章 手拉手跳進深淵
身子倚靠在定製的真皮床頭上，身上蓋著柔軟的真絲毯，目光聚焦在對面懸掛的高畫質電視上。
屏幕上，財經新聞主播正以沉穩而急促的語調，播報著震動華爾街的重磅消息。
躍動遊戲公司涉嫌財務造假的調查，根據多方收到的消息，美國證券交易委員會已準備啟動對躍動遊戲的全面核查程序。
電視畫面切換到躍動遊戲公司的股價走勢圖，那條曾經一路高歌猛進、一度突破 300美元關口的藍色曲線，在尾端出現了一條近乎垂直的姿態的下劃線。
看著這驚心動魄的走勢，聽著主播列舉的一系列利空消息，恩斯特的眉頭漸漸舒展，他終於明白為何柏文?休斯敦在電話中會那般興奮了，甚至揚言這場資本對決將在半個月內就會分出勝負。
關於躍動遊戲公司的股票，與散戶的絕望形成鮮明對比的，是空頭的狂歡。
一天時間，根據sec披露的最新持倉數據顯示，包括孤星基金、老虎基金在內的多家華爾街頂級對沖基金，都開啟了對躍動遊戲的做空布局。
而今天財務造假的新聞爆出，就如同為這場資本獵殺遊戲注入了一劑強心針，更多的華爾街機構，一定紛紛選擇跟進，也加入到做空躍動遊戲公司的大軍中來。
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「它們這是在玩命地添柴加火，要把華爾街這輛滿載著貪婪與欲望的列車，徑直拖進地獄啊。」恩斯特低聲呢喃，語氣中夾雜著複雜難明的情緒。
他現在是真的不知道，應該感謝這些不計後果的金融機構，還是該痛罵它們的貪婪，做空自己的企業。
靠在他懷裡的傑西卡，似乎並未被這緊張的財經新聞所影響。 手裡撥弄著無精打采的心愛巨大毛毛蟲玩具，清澈的眼眸中帶著好奇，顯然完全聽不懂恩斯特口中的這些話是什麼意思。
「這些人在針對躍動遊戲，可聽你的口氣，好像你在高興？」
感受到懷中人的茫然，恩斯特的心情不錯，不介意當一次臨時的金融導師。
「做空，你知道是什麼意思吧？」恩斯特捏了一下，然後抬起手掌輕輕拍了兩下傑西卡挺翹的臀部，警示她那不安分的小手老實下來。
傑西卡不滿地撇了撇嘴，精緻的小臉上掠過一絲嬌嗔，但還是聽話地將手中的毛毛蟲給扔掉了，仰起頭看著恩斯特，脆生生地回答道「知道呀，不就是先向券商借來股票賣出去，等股價下跌到一定程度後，再以更低的價格買回來還給券商，從中賺取差價的操作嗎？」
「不錯，理解得很到位。」恩斯特眼中閃過一絲意外，他沒有想到，平日裡看似只關注時尚、藝術與旅行的傑西卡，居然對這種金融操作還真的了解。
別看這些好萊塢的明星都很有錢，不過大多數的明星都是把錢交給資產經紀人管理，他們只會看數字，連基礎的知識都不懂。
得到表揚的傑西卡卻沒有露出欣喜的神色，反而不滿地輕哼了一聲，小巧的鼻子微微皺起，像是在表達自己的抗議。
對方剛才那副語氣，簡直是在把她當成什麼都不懂的傻子看待。
恩斯特被她嬌憨的模樣逗得輕笑出聲，伸手揉了揉她柔軟的長髮，繼續問道「那裸賣空呢？你聽說過嗎？」
「呃……」原本還帶著幾分不滿的小臉，瞬間僵住了。
傑西卡眨了眨困惑的大眼睛，試探性地重複了一遍這個陌生的詞彙「裸賣空？」 這還真是她第一次聽到這個說法，腦海中完全沒有任何相關的概念。
恩斯特轉頭瞥了一眼電視屏幕，此時新聞里已經沒有新的關鍵信息播報了，便索性關掉了電視，身體向後躺平，調整到一個更舒適的姿勢。
而傑西卡則立刻像只黏人的小貓，在他懷裡找了個更愜意的位置，幾乎快要整個人疊在恩斯特的身上了。
柔軟的身體緊貼著他，鼻尖縈繞著她身上淡淡的梔子花香水味。
「裸賣空，簡單來說，就是在沒有事先借入股票的情況下，直接進行賣空操作。」恩斯特緩緩開口。
傑西卡聞言愣了一下，隨即像是聽到了什麼不可思議的事情，伸出小手輕輕拍打了一下恩斯特的胸口，帶著幾分嬌嗔與不解說道「你就知道耍我！沒有借到股票怎麼可能賣空？手裡根本沒有股票，又怎麼向買家出售呢？這根本不合邏輯嘛。」
恩斯特握住她不安分的小手，指尖輕輕捏了捏她臉頰上柔軟的嬰兒肥，反問道「誰說沒有借到股票，就不能進行賣空操作了？華爾街的金融玩家們，有的是辦法繞開規則。」
「比如，這些金融機構可以先設計並出售一些看漲期權。」說到這裡，恩斯特停頓了一下，轉頭看向對方，問道「看漲期權你知道是什麼嗎？」
果然，傑西卡的小腦袋左右輕輕晃動著，顯然是一無所知。
恩斯特倒是耐心十足「簡單來說，看漲期權就是金融機構與投資者之間簽訂的一份合約，約定在未來某個特定的交割日，投資者有權按照合約中規定的固定價格，購買一定數量的目標公司股票。而這份合約本身，也是可以在市場上交易的。」
為了讓傑西卡更好地理解，恩斯特直接拿躍動遊戲公司舉例說明「就拿現在的躍動遊戲來說，它的股價已經跌破 230美元了。」
「假設有一位投資者非常看好躍動遊戲的未來，認為三個月後它的股價能夠突破 300美元，那麼他就可以和華爾街的金融機構簽訂一份看漲期權合約，約定三個月之後，以 250美元的固定價格，向該機構購買 1000股躍動遊戲的股票。」 「在這種情況下，金融機構本身並沒有持有躍動遊戲的股票，卻依然可以向投資者出售這份看漲期權。」
「如果三個月後，躍動遊戲的股價真的漲到了 300美元，那麼投資者就可以按照合約約定的 250美元價格買入股票，然後立刻以 300美元的市場價賣出，每股就能賺到 50美元的利潤，1000股就是 5萬美元。」
「而金融機構則需要按照 250美元的價格，從市場上購買股票來履行合約，承擔相應的虧損。」
傑西卡眉頭微微皺起，小巧的腦袋顯然有些轉不過來了。
她能理解金融機構的操作邏輯，只要躍動遊戲的股價繼續下跌，機構就不需要真的購買股票來履行合約，或者可以以更低的價格買入股票，從而賺取差價。
「可是為什麼呀？」傑西卡抬起頭，眼中困惑地問道「既然那位投資者覺得三個月後躍動遊戲的股價能漲到 300美元，為什麼還要花費成本購買這份看漲期權，約定以 250美元的價格交易呢？」
「現在直接從股市上以不到 230美元的價格購買股票，不是更便宜、更穩妥嗎？」
恩斯特聞言笑了笑「這是個很好的問題，可已經買和購買期權有個最大的不同，那就是放大槓桿效應。」
「槓桿？」
「對，槓桿。」恩斯特解釋道「如果投資者直接在市場上購買股票，買入 1000股躍動遊戲的股票需要花費 23萬美元左右。」
「但如果購買看漲期權，他只需要支付一筆相對微薄的期權費，比如每股 5美元，1000股總共只需要支付 5000美元。」
「如果這個投資者有足夠的信譽保證，或者交易的金額不是特別龐大，他甚至可以通過保證金交易的方式，一分錢都不用掏，就能獲得這份期權合約。」 「等到三個月後期權到期時，如果躍動遊戲的股價真的漲到了 300美元，投資者不需要真的買入股票再賣出，只需要將手中的期權合約轉讓給其他投資者，就能直接賺取 5萬美元的差價利潤。」
「用 5000美元的成本賺取 5萬美元的利潤，回報率高達 1000%。」
「但直接購買股票，用 23萬美元賺取 7萬美元的利潤，回報率還不到 30%。」
「這就是槓桿的魔力，它能讓投資者以小博大，獲得遠超本金的收益。」
「所以，這就是裸賣空的操作方式嗎？」傑西卡恍然大悟，眼中閃過一絲興奮，她沒有想到金融市場上居然還可以這樣操作，簡直比賭博還要刺激0。
可恩斯特卻輕輕搖了搖頭，糾正道「只能說，這是金融機構進行裸賣空操作時，一種相對保險、風險較低的方式。」
「最直接、也更加暴力的裸賣空玩法，是金融機構直接在股票交易系統中下達賣空訂單，賣出大量並不存在的躍動遊戲股票，然後在規定的結算周期內，再從市場上低價購買足夠的股票，完成交割流程，從而賺取差價。」
「目前納斯達克交易所實行的是 t+3的結算周期，也就是說，投資者在交易日下達的交易訂單，只需要在第三個工作日前完成資金與證券的交割。」
「只要金融機構能夠在這三天的結算周期內，從市場上購買到足夠的股票來平倉，那麼這種先賣後買的操作就是合規的。」
「那這也太危險了吧！」傑西卡的臉上露出了震驚的神色，她下意識地提高了音量「如果大家都這樣操作，市場上不就流通著很多根本不存在的幽靈股票嗎？」
「萬一在結算周期內，股價突然大幅上漲，或者市場上的股票數量不足以滿足交割需求，那不就會出現違約爆雷的情況？到時候豈不是要牽扯到很多無辜的投資者？」
違約爆雷只是這種操作帶來的風險之一，更為嚴重的是，對於那些流通盤較小、市值不高的企業來說，它們很容易成為金融巨頭操縱市場的工具。 這些機構通過大規模的裸賣空操作，不計成本地打壓股價，製造市場恐慌，然後在股價跌至谷底時低價抄底，完成收割，嚴重破壞了市場的公平性與穩定性，讓無數中小投資者血本無歸。
所以全世界基本上所有的股市都禁止裸賣空，美國在這方面是反應最慢的，直到2005年才正式出台規則，要求賣空前定位證券。
但現在嘛，這確是華爾街的灰色地帶。
現在的躍動遊戲，就正處於這樣一個被空頭勢力肆意獵殺的灰色地帶。
「我明白了！」傑西卡突然像是被打通了任督二脈，猛地抬起頭，眼中閃爍著興奮的光芒。
然後一個跳坐就坐在了恩斯特的身上，柔軟的身體重量瞬間壓了下來。
恩斯特猝不及防，被她這突如其來的舉動壓得悶哼一聲，白眼險些翻了出來。
幸好此刻他正處於心緒平和的賢者狀態，否則後果不堪設想。
傑西卡也意識到自己的動作好像犯錯了，連忙穩住身體，小手背到身後，輕輕撫摸，帶著幾分歉意和撒嬌說道：「對不起嘛，乖乖的，一會獎勵你。」
恩斯特沒好氣地瞪了她一眼、沒好氣的說道「這麼激動幹什麼？」
傑西卡臉頰因為激動而泛起淡淡的紅暈，她俯下身，鼻尖幾乎要碰到恩斯特的鼻尖「因為我終於明白你剛才那句話是什麼意思了！」
「那些做空躍動遊戲的機構越多，他們需要在結算日交割的股票數量也就會變得越多。可躍動遊戲公司的流通股本來就很少，一旦市場上需要交割的股票數量超過了實際流通的股票數量，到時候這些機構就會陷入無法平倉的困境，只能任由你隨意宰割！」 恩斯特看著她眼中閃爍的光芒，臉上露出了欣慰的笑容。
沒錯，正如傑西卡所說的那樣，這些貪婪的傢伙，正被自己的欲望沖昏頭腦，手拉手帶著華爾街跳進深淵。
等到市場上需要交割的股票數量遠遠大於實際流通股數量的時候，就會引發一場前所未有的軋空行情。
到那時，在空頭們瘋狂搶購股票以完成交割的推動下，躍動遊戲公司的股價會一路飆升，創造出一個令人難以置信的天價出來。