第526章 主權砸盤，頻繁熔斷
第527章 主權砸盤，頻繁熔斷
港島中環，遠東金融中心28樓，華國華安投資有限公司。
時間緊，任務重，身為華安投資總裁的朱虹沒有坐在辦公室發號施令，而是來到了交易區域，和所有操盤手一同作戰。
有了朱虹帶頭，陳少藝、閔赫一眾華安投資高層也盡數放下本職工作，化身一線操盤手。
截至上周五收盤，華安投資所有交易帳戶共持有1.88億英國石油公司本土普通股，占總股本的1.1%，持倉成本均價是5.3英鎊。
想要在短時間內，把這1.88億本土股出清是不可能的。
如何降低虧損？
不！
準確來說，如何保住現有浮盈？
朱虹採取了張揚的提議，將華安投資現有操盤手「一分為三」，一方負責出清籌碼，一方負責借券做空，還有一方負責買入看跌期權合約，通過空頭倉位去做浮盈對沖。
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相比較於割肉，對沖策略無疑是保住浮盈的最優選。
然而這會造成一個嚴重問題，那就是市場拋壓成倍放大！
但華國有句老話說得好：死道友，不死貧道，人不為己，天誅地滅。
做投資是為了什麼？
賺錢！
賺錢！
還是他媽的賺錢！
現在英國石油公司暴雷，市場形成統一的拋售共識，華安投資沒必要為了格局而格局。
畢竟是主權投資平台，還是外匯主權投資平台，華安投資可不會和外國資本講什麼大國禮儀。
「3！
」
「2！
」
「1！
」
「倫敦交易所開盤了！」
「快賣！」
「噼里啪啦一」
敲擊鍵盤聲，點擊滑鼠聲交織，所有人都聚精會神。
剎那間，華安投資的交易指令如同洶湧潮水，通過各大投行的交易通道湧向倫敦證券交易所。
下一秒。
「股票熔斷了！！」
有人高聲吶喊。
朱虹聞言，急促指揮道：「股票操盤小組迅速切換至借券通道，賣出英國石油公司籌碼。」
「3點04分，切回分時盤面，其餘小組不變，務必將空頭倉位打滿，對衝掉股價下跌的虧損！」
「明白！」
「收到！」
數十人應答。
不等朱虹喘口氣，負責期權市場買入虛值看跌期權合約的小組，有人提高音量匯報情況。
「朱總不好了，合約權利金在快速拉升，市場在搶籌！！」
這裡值得一提的是，一張倫敦LIFFEBP期權合約，對應1000英國石油公司本土普通股票。
也就是說，按照目前5.55英鎊的熔斷價，一張倫敦LIFFEBP期權合約的口價值約等於5550英鎊。
上周五收盤時，一張行權價5英鎊的中期倫敦LIFFEBP虛值看跌期權合約，買入權利金為89.4英鎊，相當於在用62倍槓桿做空英國石油公司。
但隨著股價暴跌至5.55英鎊，距離5英鎊的行權價僅一步之遙，這份虛值看跌期權合約將馬上轉變成實值看跌期權合約，權利金也在眨眼間，飆升至679英鎊。
也就是說，僅一個交易日不到，這份行權價5英鎊的虛值看跌期權合約的炒作價值就暴漲了759.5%。
「683英鎊了！」
「700英鎊了！」
「馬上要720英鎊！」
暴漲的合約權利金，讓華安投資一眾操盤手目瞪口呆，這已經不是簡單的資本搶籌，而是資本在買入「護身符」，它們也想要做對沖！
朱虹沒有一絲慌亂，沉聲道：「1000英鎊以下，全秒！」
如果合約權利金飆升至1000英鎊，也就意味著朱虹認為英國石油公司的未來股價會跌到4英鎊，甚至更低。
因為1張期權合約對應1000股，行權價5英鎊的虛值看跌期權合約想要產生1000英鎊的內在價值，英國石油公司的股價就必須在交割日到來前，跌破4英鎊。
越快跌破，合約炒作價值越高，要不然只能是保本。
陳少藝被朱虹說出的數字驚到，忍不住詢問道：「1000英鎊嗎？我沒有聽錯吧朱總。」
「你沒有聽錯，就是1000英鎊！」
朱虹強調一遍，又快速說道：「期權市場已經亂成一鍋粥，悲觀情緒大幅度超出我的預期，1000英鎊的期權合約是場豪賭，但我不認為自己會輸，照做就行，責任我扛！」
一句「責任我扛」，讓在場所有人都沒有了顧慮。
領導願意扛事，他們做手下的還能說些什麼？
很多時候，某個項目推進不順，或者說某個環節被卡住，就是因為領導不敢扛事。
領導都不扛事，還指望底下員工全力以赴？這不是開玩笑嘛！
762英鎊。
788英鎊。
792英鎊。
當行權價5英榜的倫敦LIFFEBP虛值看跌期權合約權利金來到800英榜，同在港島中環的張揚都忍不住倒吸一口涼氣，驚嘆道：「800英鎊，上周買入英國石油公司虛值看跌期權合約的人發財咯，這是要奔著10倍去了啊。」
期權合約權利金，本質和股票的股價沒有區別。
上周89英鎊買入，這周800英鎊賣出，在不考慮手續費的情況下，就相當於每一張合約淨賺711英鎊。
玩期權合約不一定交割，轉讓他人也是一種獲利方式。
當然了。
如果想交割也行。
但前提是虛值期權合約變成實值期權合約，並且還要持有相應數量股票，流程極度繁瑣。
張揚沒有提前買入英國石油公司的看跌期權合約，做空的方式是採用最「樸素」的借券砸盤。
為什麼不買期權合約？
因為期權市場近乎透明，基本都是機構在做對沖。
只要張揚大規模買入，拉高權利金價格，所有機構都會在第一時間注意到他的操盤。
注意！
是所有機構！
甚至說，會第一時間引起英國石油公司、各國主權基金和監管機構的注意，分析這筆操作的意圖。
借券則是不同，它和普通散戶賣出股票沒有任何區別。
只要建倉時間拉長，沒有人會注意到異常。
當然了。
不排除投行內部有人偷窺。
就算有人能夠窺探到交割單，也絕不會大肆聲張，因為一旦事情敗露，毀掉的絕非僅僅是個人，而是一家投行的品牌信譽。
那句話怎麼說來著？
斷人錢財如殺人父母！
要是有人敢把偷看客戶交割單的事情說出去，不需要客戶動手，投行幕後的資本就能活剝了他。
說白了，不買期權合約，就是張揚不想那麼高調，畢竟深海鑽井平台爆炸事件還沒有徹底發酵。
這裡可能會有人不解，為什麼諾基亞就能在Q1財報發布前，大量買入它的看跌期權合約？
原因很簡單，押注財報預期，這是很常見的投資行為。
但押注事故就不同了，首先就是消息源的問題，各大機構和監管部門都有可能問一句：為什麼你能提前知道事故存在瞞報？如果並非提前得知，為何敢高倍槓桿做空？
期權市場的主要作用是對沖，一旦有資金通過期權市場做空或做多，各大機構都會默認對方篤定股價上漲或下跌。
押注財報還情有可原，押注事故就難以解釋了。
畢竟深海鑽井平台的小事故多如牛毛，每天都有發生，押注事故瞞報顯然有點說不過去。
簡單來講就是，在事故沒發酵前，張揚不希望有太多聚光燈打在自己身上，因為不想讓資本市場覺得他篤定英國石油公司股價會暴跌，為此他選擇了傳統做空手藝。
不過現如今，事故已經持續發酵了兩天，張揚再通過期權市場做空，已經徹底合理化。
短短三分鐘時間，他就買入了20萬張，行權價4英鎊的英國石油公司中期虛值看跌期權合約，每張的平均權利金為196英鎊，現在價格已經飆升至580英鎊，每張淨賺384英鎊。
他之所以瞄準行權價4英鎊的期權合約，是因為資本市場的注意力大多集中在5英鎊的期權合約上，他一步到位，走在所有人前面的同時，也能用更低的價格建倉。
股票市場有冷靜期，期權市場可沒有冷靜期。
在英國石油公司股票進入5分鐘冷靜期時，期權市場的英國石油公司期權合約呈現冰火兩重天。
——
做多方向，哭爹喊娘。
做空方向，欣喜若狂。
[雷恩·奎蘭]（挪威）：爆倉了，徹底爆倉了，2年工資全沒了，為什麼英國石油公司可以暴雷啊？
[達斯汀·霍華德]（英國）：上帝！是你嗎上帝！我本想體驗一下期權交易，沒想到兩天賺了5萬英榜，這感覺太奇妙了！
[李敏智]（韓國）：阿西叭，又賠光了，我就不信了，繼續買，有本事繼續爆我倉位！
[小鳥奈奈子]（日本）：雅咩蝶，雅咩蝶，我錯了，對不起，我不應該玩期權市場的，求主力再給我一次機會，我馬上離開！
[費利克斯·卡梅倫]（美國）：或許這就是人生吧，爆倉僅在一秒之間，蟹不肉，我該回下水道了，那是我曾經的家，以後資本市場的事情，我不再過問。
雖說期權市場以機構為主，但這並不意味著沒有散戶，而這些散戶有人正在經歷至暗時刻，有人則是感覺回到了黃金時代。
然而期權市場的劇烈波動，也引起了英國監管部門的注意。
ICE倫敦國際金融期貨交易所、倫敦證券交易所監管部的實時風控預警系統全線亮紅告警。
根據英國金融行為監管局與倫敦交易所2010年的現行規則，交易所擁有單項資產緊急交易暫停權限。
一旦單只證券短時間波動突破動態、靜態雙重閾值，市場價格發現機制徹底失效，無法形成公允報價，為防範系統性踩踏、遏制無序投機，監管層可直接強制執行臨時停盤。
「期權市場報價失真、流動性呈現單邊枯竭、無序投機風險蔓延，符合緊急暫停交易全部條件！」
倫敦交易所監管中心，一把手塞巴斯蒂安·諾蘭當即下令道：「依據LSE單項資產極端波動風控條例，即刻起，臨時暫停英國石油公司所有本土期權合約交易！」
「收到！」
「收到！」
下屬立即應聲執行。
只是片刻，指令同步推送至全球所有接入倫敦交易所的交易終端、機構通道、散戶埠。
原本交投火熱的英國石油期權合約瞬間啞火，分時盤面上瘋狂跳動的權利金報價也驟然定格。
不等散戶、機構做出反應，一條同步公告開始在盤面上方滾動。
[因英國石油公司標的證券價格異常劇烈波動，市場公允定價失效，為維護交易秩序、防範系統性金融風險，自即刻起，臨時暫停英國石油公司全部倫敦本土期權合約交易，恢復交易時間，將根據市場波動平穩情況另行通知。]
剎那間。
期權市場炸開了鍋。
[西拉斯·麥格雷戈]（英國）：什麼意思？我剛買入就臨時停盤，這算不算入剩餘交割日的？
[羅里·卡拉漢]（美國）：這是什麼操作？期權市場沒有冷靜期就直接整臨時停盤？
[特里斯坦·福克納]（法國）：要是早點暫停，我就不至於爆倉了，這就是命！
或許沒人會預想到，英國監管部門的動作如此迅速。
不過臨時停盤僅限於期權市場，股票市場並不受影響。
第一次熔斷冷靜期過去後，5.55英鎊立馬跌至5.36英鎊，單日跌幅達到了16.15%。
根據動態閾值規則，最近一筆剛剛成交的價格，短時間內漲跌超過3%，就會觸發暫停交易。
5.55跌至5.36英鎊，剛好是觸發二次熔斷的價格。
然而還沒完————
第三次熔斷、第四次熔斷、第五次熔斷接踵而至————
5.17英鎊。
4.97英鎊。
4.78英鎊。
第五次熔斷時，英國石油公司的股價已經跌至4.78英鎊，單日跌幅高達25.15%。
股價連續熔斷，悲觀情緒被徹底點燃，甚至有人已經爬上了樓頂，絕望地看著天空。
由於英國石油公司擁有極高權重，它的暴跌直接對藍籌板塊形成拋壓，並拖累大盤指數暴跌10%，創下次貸危機以來最大跌幅。
倫敦郊區。
英國石油公司臨時總部。
原本嘈雜忙碌的投資部門只剩下死寂，大盤報價終端不斷彈出的紅色跌幅提示音，刺耳又絕望。
富時100指數全線崩塌，大盤跌幅已超10個點，英國石油公司本土股跌幅更是來到了25.15%，徹底失控。
開盤短短數十分鐘，股價數次觸發交易所漲跌冷靜機制，反覆臨停、反覆暴跌，每一次恢復交易，都伴隨著海量拋單瘋狂砸盤，根本沒有任何承接力量。
部門辦公區，數十名風控總監、交易主管、投行顧問臉色慘白。
屏幕不斷刷新的拋售數據，讓他們背脊發涼。
如此驚人的拋壓，已經超出了他們的認知範疇。
在他們看來，哪怕墨西哥灣事故存在瞞報，哪怕漏油量突破2萬桶/天，也不應該被這般砸盤。
恢復交易。
熔斷停盤。
恢復交易。
熔斷停盤。
這種事情來來回回五次，顯然不可能是散戶所為。
誰砸盤？
只能是機構，而且絕對不是一家，而是多家機構聯手。
然而這些風控總監、交易主管、投資顧問不知道的是，砸盤的不是什麼機構，而是國家主權平台。
有上億股的籌碼要賣，還有借券做對沖，這砸盤勢頭不猛才怪！
最最關鍵的是，現在不是只有華安投資砸盤，其他機構也在砸盤，包括了華爾街資本。
董事長臨時辦公室內，卡爾·亨里克·斯萬貝里坐在辦公位置，儒雅蒼老的面龐此刻布滿陰霾，眼底壓著滔天怒火與極致錯愕。
「半小時不到，5次熔斷，這已經不是單純的恐慌砸盤，而是有人惡意做空。」
雖說周末已經預料到周一開盤會被機構砸盤，但現在的慘烈景象，還是讓他忍不住動用自己的人脈，查清楚砸盤源頭。
1分鐘。
2分鐘。
3分鐘。
時間一點一滴流逝。
在卡爾·亨里克·斯萬貝里等回電的同時，英國石油公司第六次熔斷，跌幅來到了28.15%，現報4.59英鎊，還在呈現單邊下跌。
「不行！」
「不能再坐以待斃！」
卡爾·亨里克·斯萬貝里拿起手機，直接給倫敦交易所監管中心的一把手塞巴斯蒂安·諾蘭打去電話。
「嘟嘟嘟——
「6
不一會。
電話被接通。
還不等卡爾·亨里克·斯萬貝里開口，電話那頭的塞巴斯蒂安·諾蘭仿佛預料到了來意，主動說道：「卡爾先生別擔心，救市方案已經通過審核，將由其他部門執行。」
昨天卡爾·亨里克·斯萬貝里遊說英國各部門時，塞巴斯蒂安·諾蘭已經明確表態會管。
企業大而不倒，這在哪個國家都適用。
就好比你欠銀行錢，10萬塊錢的時候，你就是孫子，可要是欠了10個億，銀行就是你孫子。
別說催款了，逢年過節都得送點禮品，還會安排體檢，生怕一不留神就人死帳壞。
「我有一事不解。」
卡爾·亨里克·斯萬貝里聲音低沉沙啞，帶著一股慍怒詢問：「是誰在集中拋售我們的股票？華爾街哪家對沖基金？還是美資投行藉機打壓？」
可下一秒，塞巴斯蒂安·諾蘭報出的答案，直接擊碎了他所有的猜測。
「都不是。」
塞巴斯蒂安·諾蘭深呼吸一口氣，沉聲道：「根據倫敦交易所席位溯源、大宗交易流水核對，今天英國石油公司開盤至今的最大拋售席位，是華國外匯主權投資平台—華安投資。」
轟—
這句話如同驚雷，在卡爾·亨里克·斯萬貝里腦海轟然炸響！
他臉上瞬間寫滿了震驚、不解與駭然。
華安投資，全球皆知的華國主權投資平台，風格極致穩健、保守，常年重倉全球藍籌龍頭、能源巨頭、核心資產，奉行長期持有、價值投資，極少短線交易，更從未出現過集中清盤、帶頭砸盤的激進操作！
尤其是英國石油公司這種深耕全球百年的頂級能源寡頭，一直是華安投資的核心底倉標的之一。
卡爾·亨里克·斯萬貝里沒有想到，把英國石油公司股價砸崩、帶崩整個倫敦大盤的幕後主力，竟然是素來低調穩健的華安投資！
「怎麼會是它————」
在卡爾·亨里克·斯萬貝里不敢相信的時候，塞巴斯蒂安·諾蘭又說道：「只有華安投資是奔著清倉去的，其他主權基金、機構和散戶砸盤明顯沒有它兇猛，另外它並不是單純砸盤，還通過借券砸盤。」
「...
—」
沉默，卡爾·亨里克·斯萬貝里徹底陷入沉默。
如果他沒記錯的話，華安投資持有1.88億股英國石油公司，哪怕按5英鎊的砸盤均價算，那也是9.4億英鎊力度的砸盤！
而且塞巴斯蒂安·諾蘭還提到了，華安投資並不是單純清倉，而是在清倉的同時，向投行、券商借券做空，雙倍力度的砸盤！
見卡爾·亨里克·斯萬貝里還在沉默，塞巴斯蒂安·諾蘭又說道：「兜底資金來了，應該能穩住。」
話音剛落。
英國石油公司股價反彈。
4.62英鎊。
4.67英鎊。
4.77英鎊。
市場沒等來第七次下跌熔斷，而是等來了第一次上漲熔斷，英國石油公司再度停牌交易。
不是下跌熔斷就是上漲熔斷，如此大規模的資金對弈，如此極端的行情迫使美國證券監管部門連夜加班，商議具體對策。
沒過多久，全美各大交易終端同步彈出紐約證券交易所的官方公告。
[因英國石油公司ADR存托憑證對應倫敦底層證券出現極端異常波動，跨市場價格傳導可能存在紊亂，為維護市場公平交易秩序，保護投資者權益、防範跨市場連鎖金融風險，自即刻起，臨時暫停英國石油公司全部系列期權合約交易。
本交易所將持續跟蹤倫敦主市場行情變化，待標的價格波動回歸合理區間、市場恢復有效定價能力之後，另行發布通知恢復期權交易。]
期權市場盤子小，現在有英國期權市場作為參考，美國期權市場關閉是明智之選。
不過為了更公平定價，美國證券監管部門沒有暫停英國石油公司的ADR存托憑證交易。
現在距離美股開盤，僅剩不到五個小時。
在英、美市場接連關閉英國石油公司的期權交易後，德國法蘭克福證券交易所也連忙跟上。
英國石油公司一共在三個資本市場掛牌，分別是倫敦本土交易所、法蘭克福證券交易所和紐約證券交易所。
三家接連「拉閘」，這等罕見場景，足以載入金融史冊。