第3631章 做空報告
報告上線後的第一個小時，默苑相關海外資產下跌百分之七。
海外媒體很快跟進，幾名分析師把報告裡的結論重新包裝，反覆強調「資金鍊」「隱性負債」和「治理風險」。
集團一號會議室燈火通明。
國際業務負責人匯報：「三家合作銀行詢問授信情況，兩家海外項目方要求重新確認擔保條款。」
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財務負責人說：「帳上現金和回款沒問題，但這波下跌會影響短期估值。」
一名高管壓低聲音：「如果接下來融不到錢，新能源項目下一輪擴張可能要延期。」
陳默看著投影：「報告裡最嚴重的那一項是什麼？」
審計負責人回答：「它把已經還掉的短期借款也算進總債務，還把項目公司內部轉帳說成抽走資金。」
「還有呢？」
「還把客戶預付款說成現金不夠，把沒到期的匯率合同說成投機虧損。」
陳默點頭：「他們把不同口徑的數據拼在一起，再用一個很大的數字嚇人。」
宮紫苑問：「要不要直接發布完整財務報表？」
「先挑最要緊的說。」
財務負責人不解：「為什麼不一次說完？」
陳默道：「這份報告根本不是來講道理的，就是想逼我們不停解釋。現在把帳全攤開，對方馬上又會挑別的毛病。先找三處板上釘釘的錯，讓大家看看這報告靠不靠譜。」
他拿起筆，在報告上圈出一段：「這裡寫海外項目擔保總額八百億霸國幣。實際數字是多少？」
「一百六十七億，其中一百三十億是同一集團內部的循環擔保，實際風險敞口不到三十七億。」
「把合同編號和審計頁碼放出去。」
「這會暴露我們的部分商業條款。」
「該公開的公開，該保密的保密。至少讓大家知道，我們不怕查帳。」
宮紫苑看著報告：「這裡還有一處。它引用了陳家村案件的舊材料，卻沒有提法院已經認定相關指控不成立。」
「把判決書放在第一屏。」陳默說，「他們要翻舊帳，就把判決結果擺出來。」
信息團隊連夜製作回應文件。
凌晨三點，默苑資本海外官方帳號發布了第一輪說明，列出報告中的十二處數據錯誤和三處時間線錯誤。
市場沒有立刻反彈，反而繼續下跌。
海外一家電視台很快請來三名所謂專家。
主持人把八百億霸國幣的擔保數字放在屏幕中央，卻把默苑的澄清縮成底部一行小字。
第一名專家說：「即使默苑的數據正確，投資者也要考慮治理透明度。」
第二名專家跟著說：「集團擴張太快，任何一個項目延期都會形成連鎖反應。」
第三名專家更直接：「董事長剛經曆法律糾紛，管理層穩定性值得懷疑。」
韓立看著直播，氣得拍桌：「判決書都放出來了，他們還拿舊案說事。」
陳默問：「三個人和做空機構有關係嗎？」
信息負責人答道：「第一人去年收過北境資本的演講費，第二人的研究機構由灰石基金贊助，第三人暫時沒查到。」
「把收錢的證據整理出來，先別爭論。」陳默說，「專家可以看空，但觀眾也該知道誰給過錢。」
宮紫苑馬上安排官方帳號發布補充說明。內容沒有罵人，只列出演講合同、機構贊助和公開披露來源。
節目還沒結束，主持人的耳機里就傳來導播提醒。第一名專家臉色難看，連聲解釋演講費不影響獨立判斷。
韓立笑道：「真沒偏心，拿過錢有什麼不敢認的？」
陳默搖頭：「先別急著笑。才揪出幾個收錢的，後面還多著呢。」
這時，財務負責人接到一家長期投資機構的電話。對方沒有要求贖回，只提出要看海外項目的原始回款憑證。
陳默親自接過電話：「可以，但得先簽保密協議。你們可以自己派人，也可以找一家雙方都認可的審計機構。」
對方問：「陳先生，你不擔心我們看完後退出嗎？」
「你們當然可以退。看完真帳再退，我沒意見；要是被匿名報告嚇跑了，那就太冤了。」
電話那邊沉默幾秒：「我們明早派團隊。」
「歡迎。」
掛斷電話後，高管問：「如果每個投資者都要求查帳，我們怎麼接待？」
陳默說：「按持倉和合同約定來。能公開的放進資料室，不能公開的找第三方核實。總不能為了證明清白，把客戶名單交給競爭對手。」
第二天上午，第一支審計團隊進入默苑海外項目資料室。他們隨機抽取十份合同、六筆回款和三份擔保文件，核驗結果全部與默苑披露一致。
帶隊人離開前對宮紫苑說：「報告裡的重複計算很低級。」
宮紫苑回答：「這麼低級的錯，寫進一百頁報告，照樣有人覺得專業。」
「我們不會減持。」
這句話傳回會議室，壓了整夜的高管終於鬆了一口氣。
陳默卻沒有慶祝：「一家看懂了，不等於大家都懂了。接著讓他們查，交易那邊也別停。」
下午，另外兩家長期資金也提出核驗要求。空頭想關閉默苑的融資窗口，結果反而逼著真正的投資人直接看帳。
韓立笑道：「他們花了這麼多錢，倒替咱們打了個GG。」
陳默說：「這筆GG費，早晚得讓他們自己掏。」
笑聲過後，宮紫苑提醒所有人：「現在只能證明我們公布的數據沒問題，還遠沒到慶功的時候。空頭還在加倉，媒體也會繼續找新的說法。」
陳默點頭：「都回去幹活。現在誰敢鬆口氣，誰就可能讓對方鑽空子。」
高管們重新坐直，會議室里的鍵盤聲再次響起。
一名高管急道：「對方正在說我們只會挑小錯誤，迴避核心問題。」
陳默喝了一口水：「急什麼？他們就是想嚇人，可光靠嘴沒用，還得有人真的拋。」
宮紫苑抬頭：「你故意留下的那個漏洞，已經有人來問了。」
陳默笑了：「那條海外結算線路？」
「是。我們故意留了一段以前的說法，對方馬上拿去寫了篇新文章。」
韓立把截圖投到屏幕：「一個叫黑潮研究的帳號，聲稱默苑的海外結算帳戶被監管部門關注。他引用的附件版本，只有明誠諮詢公司和北境資本拿到過。」
會議室里響起低低的吸氣聲。
陳默沒有驚訝：「繼續追。」
韓立道：「查到三個中間公司了。第一家在海外註冊，第二家替他們寫報告，第三家負責給媒體打錢。」
宮紫苑問：「第三家是誰控制的？」
「還在查，但其中一名董事和商厲的舊助理有資金往來。」
陳默靠在椅背上：「先別公布，裝作我們還沒發現這個漏洞。」
「他們會繼續加倉。」
「那就讓他們加。」
海外交易大廳里，北境資本的交易主管正在看盤。
「報告已經被反駁了一部分。」助理說。
主管冷笑：「市場已經跌了，這點反駁沒人會看。」
基金代表走進來：「把倉位提高到原計劃的兩倍。媒體繼續發，重點寫銀行授信和項目延期。」
助理提醒：「現在加倉會抬高借券成本。」
「借券越貴，越說明搶的人多。」代表說，「只要默苑被逼著賣資產，這點成本很快能賺回來。」
商厲通過加密電話聽到這句話，心裡鬆了一點。
他對基金代表說：「陳默不會被幾篇文章嚇倒。」
「他越是裝得沒事，越說明有些帳不敢公開。」
商厲沉默了。
他知道陳默最擅長把敵人的自信變成證據，可這一次，境外基金的資金量太大，陳默不可能一直不還手。
帝都這邊，宮紫苑把最新交易節奏擺在陳默面前：「空頭在報告發布後十分鐘加倉，媒體跟進後再加一輪。每次加倉前，都有一家關聯帳號先放消息。」
陳默問：「資金來源呢？」
「還差最後一步。第三方付GG費的憑證已經拿到了，但付款公司表面上跟商厲沒關係。」
「那就繼續等。」
宮紫苑皺眉：「你是不是故意把反擊速度放慢？」
「是。」
「為什麼？」
陳默把報告翻到最後一頁：「他們剛賺到一點，就捨不得收手。我們現在得順著付款公司，摸到背後真正出錢的人。」
他指向那段舊口徑：「這段先留著，讓他們接著用。等背後的金主把錢全壓進來，再把完整的結算記錄交給監管和法院。」
韓立問：「會不會傷到集團股東？」
「股價短期會跌，但帳沒問題，遲早能漲回來。公司不是靠幾句話撐著的。」
凌晨五點，海外市場再次下跌。
北境資本發出慶祝郵件，商厲也收到倉位擴大報告。他以為距離勝利只差最後一擊。
宮紫苑看著屏幕上的交易曲線，忽然說：「商厲外圍公司的資金線，全對上了。」
陳默抬頭，終於露出笑意：「他們跑來做空默苑，倒把商厲的證據送上門了。」