第506章 明牌建倉驚八方，這超出了企業層面
第507章 明牌建倉驚八方，這超出了企業層面
高盛集團被美國SEC起訴的黑天鵝事件，吸引了全球絕大部分散戶和媒體的注意力，甚至連全球海量機構都認為，高盛集團就是4月19號資本市場的絕對主角。
然而————
直到張揚下場掃貨。
德銀、高盛、摩根大通、美銀美林等頂級投行的全球交易帳戶VIP交易通道全開，不計滑點、不分檔位、無視權利金抬升，海量委託單如同泄洪般砸向全美期權交易系統，死死咬住13美元行權價、七月底到期的諾基亞中期虛值看跌期權瘋狂吸籌。
12.2美元。
12.4美元。
12.7美元。
開盤僅12美元/張的13美元行權價、七月底到期的諾基亞中期虛值看跌期權，目前已經突破了13美元，單日權利金漲幅8.33%。
炒過期貨的都知道，獲利不需要交割，只需要把上漲的期貨合約賣給下家就能獲利。
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期權合約同樣如此，只要權利金價格漲了，就可以把期權合約通過二級市場賣出去。
當然了。
也可以選擇交割。
比如行權價13美元的諾基亞中期虛值看跌期權，假設它已經跌到10美元，變成了賣值看跌期權，你想要行權交割，就必須先持有合約對應數量的股票，然後以合約的13美元固定價格向市場賣出。
如果手裡沒有現成的諾基亞股票，想要行權，就必須立刻向券商借入股票，要是市場融券券源緊張，借不到股票，就無法行權。
此外，臨時大規模借券，融券費率也會瞬間暴漲，格外增添成本。
期貨交割同理，假設交割的是蘋果，你還得請拖車去拉蘋果實物，還要找分銷渠道。
也正因交割流程相對繁瑣，無論是炒期貨還是炒期權，很少有投資者會選擇交割。
期貨/期權合約交易價格漲了，直接在二級市場賣掉賺差價，這才是正確打開方式。
而此時，大量獲利的諾基亞期權散戶正在推特、油管等社交平台分享自己的獲利心路歷程。
[亞瑟·科爾曼]（美國）：是耶穌顯靈了嗎？我的天啊，完全沒想到期權合約也可以漲這麼多！
[安藤陽]（日本）：是哪路資本在押注諾基亞的一季度財報啊？我都以為虛值期權要廢了，沒想到，哎，一下子給盤活了！
[利奧·羅素]（法國）：22號芬蘭股市盤後發布財報，我有預感，諾基亞的內部可能出了大問題，有可能是和N8旗艦智能機相關。
[摩爾人生]（新加坡）：本來我買諾基亞期權是為了對沖股價下跌的風險，現在看跌期權的權利金瘋漲，沒想到還能收穫一筆意外之財。
[零下八度的冷酷]（華國寶島）：我也是買來對沖股價下跌風險的，屬實沒想到期權合約的權利金上漲，股價居然沒跌，直接給我於出套利空間，淨賺十來萬美金。
不同於A股的稚嫩，美股是極度成熟的二級市場，它擁有非常多的金融衍生品，也可以雙向押注。
想要玩轉美股，學會風險對沖是繞不開的學問。
如何做風險對沖？
兩種相對常用的途徑。
1，個股期權合約。
比如堅定看多諾基亞，那就大倉位持有它的現貨股票，再小倉位買入諾基亞的看跌期權合約。
假設諾基亞股價出現下跌，看跌期權合約就可以抵消一部分虧損，避免硬吃回撤。
要是諾基亞股價上漲，雖然看跌期權合約會虧損一部分資金，但帳戶卻能實現盈利。
2，指數期貨。
它的對沖原理和個股期權合約一樣，唯一不同的是，指數期貨對沖多為機構使用，比如說券商。
或許很多人不理解，為什麼融資融券和股指期貨會幾乎同時上線華國的資本市場。
原因其實很簡單，如果只上線融資融券，那麼各大券商機構根本沒辦法做風險對沖。
要明白一點，券商開展融資融券只是想賺點客戶利息，並不是和散戶一樣去進行高風險博弈。
就拿借券做空來說，券商借股票給客戶做空，其股票的最終歸屬權其實還是屬於券商。
比如客戶借1萬股賣出，股票成本價是10元，總賣出金額是10萬。
結果剛一賣出，股價就跌到9元，客戶只需要花9萬塊就可以買回1萬股還券，那麼他便淨賺了1萬塊錢。
誰虧了？
沒對沖的情況下，券商虧了。
因為融券需要券商先持有股票現貨，才能把股票借給散戶賣出，說白了，這就是券商和客戶的漲跌博弈。
回到之前所說的，券商只是想賺點客戶利息，哪會想著和客戶博弈，因此它就需要轉嫁風險。
如何轉嫁？
只能靠股指期貨。
借出去多少券，就做空對應的股指期貨去做風險對沖，無論市場如何波動，券商都能穩穩把錢賺到手。
而這也是為什麼，目前A股券商可借券源僅限於藍籌股的原因，因為只能靠大盤指數對衝風險。
想借高風險的投機票？
基本沒有券源。
不過2013年2月28號，轉融通落地後，券商就能提供高風險的投機票給融券客戶了。
這是因為如果沒有轉融通機制，券商融券的股票來源只有券商自營手裡的存量股票。
但有了轉融通以後，券商就成了中介平台，社保、公募、保險、長線大股東這類機構常年不動的閒置股票，會統一給到中證金融，再由中證金融打包批發借給各家券商，最後券商轉手借給做空客戶。
由於券商成了中介，連現貨底倉都沒有，股價漲跌和券商沒有半毛錢關係，因此在轉融通落地後，券商融券就不再局限於藍籌票，還能提供各種高風險的投機票。
這裡值得一提的是，在轉融通落地後，A股券商最怕的不是客戶融券做空，而是融資做多。
因為A股有漲跌停板限制，一旦客戶融資做多，股票卻連續跌停，無法第一時間平倉，並擊穿強制平倉線，券商才可能產生壞帳損失。
畢竟很多散戶的最後一舞，往往伴隨著高倍融資槓桿。
要是真被強制爆倉，那爆掉的可能不止股票倉位，還有可能是人生。
諾基亞期權合約散戶在社交平台議論紛紛之時，作為期權合約市場成交主力的各家機構，它們的風險異動警報早就響得震耳欲聾。
華爾街無數操盤手死死盯著諾基亞期權盤口，神色駭然，他們混跡金融市場這麼多年，見過重倉押注、見過槓桿博弈、見過內幕套利，卻從未見過如此霸道、如此囂張、如此光明正大的明牌做空。
普通資金做空，都會藏單、拆單、混單，規避市場監控，隱匿自身意圖。
——
張揚呢？
生怕別人不知道，沒有一絲掩蓋跡象地掃貨。
12美元的權利金，硬生生被買到13美元，而且價格還在狂飆，張揚還在持續掃貨。
華爾街的交易員不清楚張揚具體持倉，但單論今天而言，後者就打出了20多億美金級別的空頭敞口。
13.2美元。
13.3美元。
13.4美元。
13美元行權價、七月底到期的諾基亞中期虛值看跌期權，權利金眨眼就來到了13.5美元，單日漲幅已經來到了12.5%。
期權合約權利金上漲不是最關鍵的，它最大的作用，是給所有持倉散戶一個信號，那便是諾基亞一季度財報可能會大幅低於市場預期。
如此明目張胆的大筆做空，操盤手的身份自然不可能隱藏。
當張揚的交易溯源信息呈到各大投行、做市商的風險部門主管桌前，整個華爾街交易圈瞬間掀起滔天波瀾。
摩根史坦利期權交易室里，滿頭金髮的首席交易員奧斯卡·格蘭特瞳孔劇烈收縮，難以置信道：「是jokr？又是他！這個瘋子，他難道真想挨個點名歐洲的巨無霸們嗎？！」
現在整個歐美金融圈，但凡深耕二級市場的從業者，沒人不知道「joker」這個代號的恐怖。
短短半個月，這位來自亞洲的操盤手便精準狙擊了歐洲數家行業巨頭，每一次出手全部精準踩中企業致命利空，做空勝率百分之百，從未失手。
最招人恨的是，每次股票交割，張揚都會把交割單圖片發到社交平台，讓散戶和交易員們知道他到底通過這輪做空賺了多少錢。
高調曬交割單會帶來什麼？
1，粉絲。
股票交易，賺了就是賺了，虧了就是虧了，只要能把錢賺到手，那就是牛逼哄哄的大神。
張揚的高調曬單，最直觀的就是帳號的粉絲量直線上升。
哪怕有人不喜歡張揚的性格，覺得他沒有華國人的內斂，但身體卻很老實地點了個關注，期待下一期的排雷視頻和交割單。
2，曝光度。
在金融圈子，賺了多少錢永遠是繞不開的話題。
此外，媒體很喜歡用「賺了多少錢」作為新聞標題，因為一夜暴富是每個人都在渴望的事情。
也正因如此，張揚已經登上了多國的財經報刊，「joker」這個代號漸漸有了國際知名度。
3，仇恨。
張揚頻繁高調曬單，在被做空的企業看來，他就是那個出頭鳥。
安賽樂米塔爾集團、菲亞特集團和家樂福集團的幕後資本會隨便針對一個散戶去狙擊嗎？
不會。
它們只會盯上「帶頭大哥」。
張揚在推特高調曬單，高調發布排雷視頻，高調做空，他就是做空股價的帶頭大哥。
如果這些企業要打出頭鳥，張揚必定首當其衝。
古人云：福禍相依。
高調有好處，也有壞處，作為一名頂級交易員，張揚堅信沒有低風險，高收益的事啊。
因此，他在權衡利弊過後，才選擇了高調行事。
因為他需要在極短時間內，凝聚一批願意「追隨」他操作的散戶或交易員資金，這樣才能儘可能抹平與國際金融巨頭的資金差距。
好在努力沒白費，短短半個月時間，張揚推特粉絲就突破了240萬，還有大量交易員和散戶深入研究張揚的操盤手法和規律。
然而一些頂級投行的交易員沒料到，4月19號這天，張揚居然將屠刀揮向了深耕全球消費電子市場、穩坐行業龍頭的諾基亞！
諾基亞是誰？
移動手機龍頭。
通信技術龍頭。
哪怕拋開手機業務不談，僅憑通信領域的專利技術，諾基亞就是不可逾越的大山。
換句話來說就是，諾基亞和之前張揚做空的安賽樂米塔爾、菲亞特集團不是一個級別的，它的所屬行業並沒有見頂，反而處於復甦時期。
安賽樂米塔爾集團是鋼鐵龍頭，但產能過剩。
菲亞特集團是汽車龍頭，但市場萎靡。
家樂福集團是零售「二龍」，但地域保護特徵明顯。
做空這些企業，華爾街很多交易員其實是能理解的，甚至願意暗中做資金跟隨。
但諾基亞呢？
消費電子行業正在復甦！
移動網際網路極具潛力！
通信領域更是諾基亞的基本盤，是妥妥的現金奶牛！
做空諾基亞？
幾乎沒人能理解。
此時摩根史坦利的自營風控中心，部門主管埃文·詹寧斯盯著屏幕上源源不斷的掃貨成交流水，滿臉震愕道：「不計滑點、不計溢價、不分檔位純暴力掃貨，這根本不是套利交易，這是定點斬首式獵殺！」
從業二十年，他見過千億對沖基金布局、見過頂級投行波段博弈、見過內幕資金提前埋伏，卻從未見過有人把衍生品投機，打得如此霸道、如此光明正大。
尋常大資金博弈，最忌諱暴露意圖，一旦明牌，就會遭遇全市場對手盤圍剿、做市商反手抬價、機構抱團護盤，稍有不慎就會陷入被動、滿盤皆輸。
可張揚完全顛覆了這些交易常識，他根本不藏、不躲、不規避監控，近乎囂張地在全美公開交易盤面吸籌，仿佛篤定，哪怕所有人都看穿他的做空意圖，也沒人、沒有任何資本能夠阻攔他。
埃文·詹寧斯助理芬利·麥克勞德目睹這幕，忍不住猜測道：「如此霸道的掃盤，會不會是22號諾基亞的Q1財報出問題了？」
「！！！」
埃文·詹寧斯猛然一驚，側目看向芬利·麥克勞德道：「你是說joker提前知道了諾基亞的Q1財報，所以才敢明目張胆，霸道無比地做空？」
「我只能想到這個可能。」芬利·麥克勞德沉聲回應。
他有過數次內幕交易，現在張揚的手法和他當初內幕交易時一樣，恨不得把老婆都抵押去下注，極其激進。
唯一不同的是資金體量，芬利·麥克勞德當時只有一百多萬美元，哪怕全部買入也沒對盤面造成太大影響，故而神不知鬼不覺。
「難不成諾基亞Q1財報真有問題？」埃文·詹寧斯喃喃自語。
現在不僅是他這樣想，綠光資本創始人，華爾街超級大空頭的大衛·艾因霍恩也冒出了同樣想法。
會不會是內幕交易？
會不會是財報泄露？
會不會張揚有特殊信息？
他在心中不斷詢問自己，思索張揚下注的原始動機。
「現在全華爾街、全歐洲機構清一色看好諾基亞Q1財報，一致看好消費電子復甦，看好N8旗艦新機翻盤。」
「資本市場最恐怖的從來不是利空落地，而是極致一致的多頭預期，所有人都看多，就意味著沒有增量買盤，一旦預期稍微崩塌，就是無盡的踩踏式拋售！」
大衛·艾因霍恩心中不斷詢問自己的時候，綠光資本首席策略師尤利西斯·范斯緩緩開口。
他深耕期權交易十餘年，比任何人都清楚，虛值看跌期權的暴力拉升，從來不是單純的資金炒作，而是頂級資金提前鎖定的風險定價。
張揚敢以百倍槓桿、數十億口明牌做空，絕非盲目賭博，也絕不是有內幕消息，而是他篤定諾基亞一季報必然藏著所有機構研報、市場調研全部忽略的致命隱性利空。
「你是說我們對諾基亞太樂觀了？」大衛·艾因霍恩開口詢問。
「我知道你想表達的意思，不就是iPhone4出現了點小故障，可能無力和諾基亞N8爭奪高端市場嘛，但我認為蘋果公司會及時解決問題，賈伯斯是個有才華的人。」
尤利西斯·范斯話音剛落，又開口道：「至於joker高調做空，我並不認為他是提前得知了Q1財報的信息，因為沒有小偷會到處宣揚，自己剛才偷了什麼東西。
「當然了。」
「還有一個可能。」
他話鋒一轉，沉聲道：「除非joker是歐洲的白手套，這樣所有的事情就可以串聯起來了。」
「白手套————」
大衛·艾因霍恩喃喃自語。
如果張揚是歐洲的白手套，的確就具備了提前得知諾基亞一季度財報的前置條件，同時也能解釋為什麼可以頻繁通過做空歐洲企業獲利。
「應該不是，安賽樂米塔爾集團全靠融資續命，這是圈內公認的事實，歐洲國家不會殺雞取卵的，並且joker沒有和歐洲資本接觸的過往，連交易帳戶都是新開的。」大衛·艾因霍恩搖了搖頭，持否定意見。
一旁的尤利西斯·范斯聞言，也淡然一笑道：「我只是假設，joker肯定不是歐洲白手套，只是他在諾基亞上的操作，屬實讓人摸不著頭腦。」
大衛·艾因霍恩沒有接話，而是打開諾基亞的股價，還是在15美元區間反覆震盪，顯然期權合約的消息還沒傳導至股票市場，亦或者說，股票市場不為期權市場買單。
「現貨股價不跌，看跌期權的權利金卻上漲了，這倒是有點意思，都在押注Q1財報了「」
。
也正如大衛·艾因霍恩所言，張揚看空諾基亞，自然也有人看多諾基亞，在對手盤資金充足的情況下，也會有更多的人願意下場博弈。
值得一提的是，此前摩根大通、瑞銀、北歐各大券商扎堆上調諾基亞目標價，清一色買入增持評級，全市場唱多氛圍濃烈，所有人都篤定諾基亞將藉助行業復甦，N8新機發布走出反轉行情。
現在呢？
它們有些遲疑了。
張揚自信且霸道的操盤，讓這些機構的分析師，風險評估師都有些懷疑自己之前的推斷。
因為現在張揚不亞於手持利刃，向整個華爾街、向整個歐洲資本宣告：我，盯上諾基亞了。
張揚的做空依據是什麼？
機構們不清楚。
也正因如此，各大投行、對沖基金、做市商不敢第一時間下場做張揚的對手盤，它們的分析師連夜緊急召開臨時會議，全員復盤諾基亞基本面、行業數據、一季報前瞻，沒人再敢篤定諾基亞的復甦邏輯。
而在另一邊。
芬蘭首都，赫爾辛基赫爾辛基與華國有五個小時的時差，當張揚頂著凌晨三點多的夜色，持續建倉13美元行權價的諾基亞虛值看跌期權時，位於芬蘭赫爾辛基的諾基亞總部大樓也燈火通明，數位高層還在睡夢中，就被CEO奧利·佩卡·卡拉斯沃緊急召回公司。
最高級別緊急會議室，空氣壓抑得令人室息。
西裝一絲不苟，面容周正的奧利·佩卡·卡拉斯沃不斷抬腕看表，難以掩飾內心的急迫。
就在20分鐘前，他還篤定認為張揚做空諾基亞只是危言聳聽的謠言，是競爭對手刻意製造的恐慌。
要知道，諾基亞一季度財報的各項數據並不差，再加上即將問世的N8旗艦新機，奧利·佩卡·卡拉斯沃根本不信有人能撼動諾基亞的根基。
可德意志銀行高管阿達蘭·加拉古茲盧，僅甩出一份冰冷的交易數據，便狠狠擊碎了他的自負心。
27億美金————
全額看空口————
奧利·佩卡·卡拉斯沃終於徹底反應過來，阿達蘭·加拉古茲盧的提醒從來不是危言聳聽。
那位橫掃歐洲股市、做空從未失手的「joker先生」是真的盯上了諾基亞，並且是真的準備傾盡資本，鑿空諾基亞的股價！
漸漸的。
諾基亞CFO、首席戰略官、資本市場總監、產品事業部總負責人等一眾核心高管盡數到齊。
沒有人說話，奧利·佩卡·卡拉斯沃還在不停地看著腕錶。
此時在場的所有人，都沒有應對做空的經驗。
因為過往數年，諾基亞穩居全球手機行業之巔，壟斷大半市場份額，何時被人如此明目張胆、重兵壓境式地做空圍剿過？
沒有！
哪怕是次貸危機，也沒遇到過這般明目張胆的做空！
身形偏矮小，戴著副復古眼鏡的產品事業部總負責人摩根·弗林特其實很清楚，諾基亞看似營收回暖、利潤大增，實則全是低端廉價機堆出來的虛假繁榮，高端市場徹底失守，塞班生態瀕臨潰敗，ASP均價持續下滑，毛利率不可逆走低。
他能對外說嗎？
不能！
但凡他敢說，隔天可能就得被剁成肉醬，扔去海里餵魚。
「嗒嗒嗒—
」
突然，門外傳來沉緩的腳步。
下一秒。
一名年近花甲、身姿依舊挺拔的北歐老者走入會議室。
他不是別人，正是諾基亞傳奇締造者、集團董事長約瑪·奧利拉。
五十九歲的他，鬢角略帶霜白，短髮梳理得一絲不苟，一身深灰定製西裝沒有一絲褶皺，面容沉穩冷肅，一雙淡藍色眼眸深邃平靜，看不出任何情緒波動。
「誰來和我說說，諾基亞為什麼會被國際空頭給盯上？」
「還有就是。」
約瑪·奧利拉目光看向CEO奧利·佩卡·卡拉斯沃，沉聲詢問道：「採取應對措施沒有？」
奧利·佩卡·卡拉斯沃深吸一口氣，強行壓下心底的慌亂，眼底滿是凝重地說道：「董事長，我們已經啟動一級輿情風控預案，對接所有合作投行、券商，穩住市場研報評級，禁止任何負面評級下調！」
「同步聯繫了華爾街做市商，準備資金托盤，對沖空頭拋壓！」
「還有呢？」
約瑪·奧利拉似乎並不滿意。
「額——」
奧利·佩卡·卡拉斯沃遲疑了一下，虛心請教道：「目前我們股價波動並不明顯，且在可控範圍之內，應該不需要大動干戈，上報國家金融部門的層面吧？」
約瑪·奧利拉來到主位，目光掃視全場，又看向奧利·佩卡·卡拉斯沃道：「joker
是鮑先生的關門弟子，那可是97港島金融保衛戰的核心人物，現在不管joker出於什麼目的買入我們諾基亞的虛值看跌期權，都必須第一時間做好萬全準備。」
話音剛落，他又說道：「現在，立刻聯繫金融監管局，讓他們派專人到我們這裡一趟。」
「我——我馬上辦。」
奧利·佩卡·卡拉斯沃連忙掏出手機，他本以為這只是企業層面的事情，沒想到約瑪·奧利拉一來，直接把事件提高了一個層次。
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