第507章 諾基亞統一戰線，犧牲家人成就大局
第508章 諾基亞統一戰線，犧牲家人成就大局
華國時間，凌晨四點，美股三大指數悄然收盤。
道瓊工業指數收在11018.66點，跌幅為1.13%，標普500指數收在1192.13點，跌幅是1.61%，至於最後的納斯達克綜合指數則是收在2481.26點，跌幅為1.37%。
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從美股三大指數的跌幅不難看出，美國SEC起訴高盛的這起黑天鵝事件，實實在在攪動了整個盤面。
要知道，標普500是美股最穩健的寬基大盤指數，它既沒有納斯達克科技指數的高波動彈性，也不像道瓊工業指數那般僅聚焦三十隻老牌工業權重個股，覆蓋面更廣、走勢向來更為平緩克制。
可今天收盤，美股三大指數偏偏標普500跌幅最多。
再看高盛集團的股價，直接從184.27美元，暴跌至160.7美元，跌幅高達12.79%，成交量較上個交易日放量了10倍之多。
這種情況除了散戶恐慌賣出外，還有各大機構的緊急調倉。
炒股最忌諱的就是破位，一旦K線破位，比如震盪箱體或上漲勢能被砸破位，短則幾星期，長則幾個月都不會有明顯上漲。
為什麼破位後就很難上漲？
像高盛集團這種黑天鵝事件，破位了就意味著抄底散戶拿到了價格更低的籌碼，並且上方還有大量的套牢盤等著解套。
想要繼續往上走？
沒問題。
得先盤整。
很多散戶都幻想過，今天被砸10%，明天可能就能漲10%。
不過沒這個可能，但一般這種走勢只會出現在A股的跌停板洗盤，或者說只會出現在錯殺票上。
高盛集團一沒有錯殺，二不是洗盤，短期之內，它就不可能重新走出上漲趨勢。
再看KBW銀行指數和標普金融行業ETF指數，前者單日暴跌3.5%，後者暴跌3.7%，這麼大的跌幅，在美股歷史上非常罕見，上次還要追溯到次貸危機時期。
受高盛集團拖累，摩根史坦利、摩根大通、美國銀行、花旗銀行等同行投行都被市場資金恐慌拋售，跌幅均在4.5%以上。
影響最大的還不是同行投行，單日跌幅第二大的是穆迪，這是國際評級機構，市場擔心衍生品合規審查牽連信用評級行業，跌幅直接來到了7.55%，遠超投行企業。
毫不誇張地說，高盛集團以一己之力，帶崩了整個美股金融板塊，甚至牽連到科技和工業石油。
美股三大指數大跌，也讓國內散戶瑟瑟發抖，要知道A股經常抄美股「作業」。
一句話概括就是，外圍市場大漲，A股不一定大漲，但外圍市場大跌，A股就有一定概率跟隨下跌。
此時財研網的美股交流頻道，散戶們正感慨萬分。
[往事隨風]：高盛集團這波赫天鵝直接帶崩了美股，感覺A股開盤又得玩完，不會還要大跌吧？
[和尚洗頭用飄柔]：晚上看見高盛集團被美國SEC起訴，我徹夜難眠啊，都快把夜熬穿了。
[來雙草鞋]：大家不要慌，我有可靠消息，今天上午8點，有一筆神秘資金會進入A股市場。
[阿龍炒股超厲害]：什麼神秘資金？社保？險資？還是國家隊下場救市？
[來雙草鞋]：都不是，是我的工資要到帳了，嘿嘿。
[北冥有魚]：炒股太難了，19號國十條干崩A股，今天20號，大洋彼岸的高盛集團又帶崩了美股，現在只能看小日子怎麼走了。
可能打死A股散戶都不會想到，這個四月行情居然這麼難做。
先是「國十條」砸崩A股的房地產板塊和上下游板塊，然後又是高盛集團被美國SEC起訴，帶崩了美股。
如果A股真抄美股作業，大概率又是慣性下殺的行情。
現如今，A股散戶只能把希望寄託於日本股市，如果日本股市能撐住，A股還有上漲的希望。
這裡可能會有人要問，為什麼外圍市場能影響A股走勢？
四個字，資本共振。
全球資金是流動的，如果一個主流的資本市場暴跌了，其他市場的主力資金就有可能將其崩盤的原因作為參考去操盤。
舉個例子，每個學校都有學習氛圍特別好的班級，同時也有紀律鬆散的班級。
如果把一名「中庸」的學生放到學習氛圍好的班級，那麼他在其他學生的帶動下，成績就有可能穩步提升。
但要是放到紀律鬆散的班級，那他的學習成績大概率會下降。
A股起步晚，設立至今不到20年，相比較於美股和其他股市，它就略顯稚嫩，就相當於那個「中庸」的學生，很容易被外圍市場影響。
也正因如此，很多散戶都會調侃「A公子」大方，經常為全世界的各種突發事件買單。
而在A股散戶徹夜難眠時，遠在芬蘭的諾基亞本土散戶同樣被張揚搞得心煩意亂，久久不能入睡。
Kauppalehti財經論壇，這是芬蘭股民第一聚集地，背靠芬蘭最大商業財經報社《卡烏帕萊赫蒂》，是赫爾辛基交易所散戶、小資投資者、上班族股民唯一日常交流平台，全網流量碾壓所有小眾社區，諾基亞相關內容是論壇常年置頂熱帖區。
不同於A股散戶喜愛投機，絕大多數芬蘭散戶都是長線股息投資者，因此他們習慣重倉諾基亞、Fortum、愛立信本土藍籌，靠分紅理財，短線投機者極少。
此外，芬蘭股民普遍有極強本土企業情懷，把諾基亞視作芬蘭國家名片，骨子裡極度看多，不信任外來空頭資本。
在美股收盤後，一位名為「莉薩·馬蒂拉」的芬蘭散戶，在Kauppalehti財經論壇發表了一條標題為「諾基亞已經被期權空頭盯上」的帖子。
點進帖子，映入眼帘的是數張諾基亞在美股期權市場的截圖。
從美國時間上午10點開始，再到美國下午4點收盤，諾基亞的中期看跌期權的權利金大漲超20%，這顯然是一個非常不妙的信號。
高盛集團被美國SEC起訴，股價才下跌12.79%，諾基亞什麼事情都沒被爆出來，看跌期權的權利金一天暴漲超20%，這反常的一幕，讓莉薩·馬蒂拉不得不發這個帖子。
而在數張期權市場圖片的下方，莉薩·馬蒂拉也發表了自己的看法。
[期權市場主要交易方是機構，我不清楚諾基亞內部發生了什麼，但臨近22號Q1財報，目前機構似乎在用腳給諾基亞的股價投票。]
帖子一經發出，不少芬蘭散戶直接精神抖擻，紛紛回帖。
[艾諾·瓦拉寧]：我不玩期權市場，不懂就問，看跌期權合約的權利金上漲，是否對應諾基亞股價下跌？但諾基亞的股價貌似沒跌啊？
[尤霍·涅米]：期權市場的確是機構為股票價格上保險的地方，但我認為這僅僅是機構在雙向押注諾基亞的Q1財報，不必驚慌。
[馬蒂·萊寧]：雙向押注？別自欺欺人了，哪有一天漲20%多的？這分明就是機構搶籌啊！
[奧托·科斯基寧]：別太悲觀，主力資金不可能察覺不到期權盤面的異動，眼下諾基亞正股價格波瀾不驚，足以說明場內大資金根本沒把期權這邊的炒作當回事。
對於諾基亞這家企業，芬蘭散戶還是很有信心的。
很多信奉價值投資的芬蘭散戶，他們都把全副身家押在諾基亞，試圖靠著股息和複利致富。
靠股息和複利致富，這是投資的康莊大道沒錯，但他們卻忽略了一點，那就是諾基亞正處於行業拐點時期，風險係數極大。
如果是10年前，價值投資諾基亞完全沒問題。
因為2000年的諾基亞是壟斷級的存在，產品線全覆蓋低端入門直板、中端商務、高端輕奢機型，憑藉耐用質量、超長續航、完善線下渠道，橫掃歐美、亞太、新興市場，是2000年無可爭議的手機霸主。
反觀摩托羅拉，它是行業的開創者，翻蓋機型是它的王牌，商務高端市場極強，但直板入門機型性價比不敵諾基亞，份額逐年被蠶食，卻已是處於下坡路的巨頭。
再看愛立信，瑞典通信大廠，通信基帶技術頂尖，信號、硬體做工優秀，主打歐洲與企業商務採購，但民用大眾終端鋪貨力度不如前兩家。
至於三星和西門子，這時候都還只是喝湯的邊緣角色。
也就是說，在2000年，諾基亞處於絕對霸主地位，沒有對手。
價值投資最重要的是什麼？
穩定！
穩定！
還是他媽的，穩定！
2000年的諾基亞沒有對手，市場份額被其牢牢掌握在手中，這時候它就是「穩定」的代名詞。
但隨著時代發展，行業更迭，諾基亞就來到了十字路口。
塞班系統還是安卓系統？
功能機還是智能機？
2G技術還是3G技術？
諸如此類的抉擇，像是一道道選擇題擺在諾基亞面前。
有人曾說過：這個世界沒有強者恆強，後來者總有機會。
後來者上位的機會，往往伴隨著行業技術的快速更迭。
就好比古代亂世動盪，總能群英並起、豪傑輩出，而太平盛世塵埃落定，市場格局固化，最終盤踞舞台中央的，永遠是根深蒂固的老牌門閥與資本世家。
現如今就是手機行業的亂世，蘋果、三星陸續崛起，諾基亞的手機市場份額被不斷蠶食，那份長達十年的「穩定」已經悄然被打破。
很多散戶以為價值投資，就是尋找一家巨無霸企業買入，這個想法大錯特錯。
真正的價值投資，是尋找一家行業格局穩固、市場份額常年難以撼動、技術疊代節奏平緩無需瘋狂燒錢內卷、憑藉紮實穩定的經營現金流，長年為股東源源不斷派發股息紅利的優質企業。
這裡可能會有人問，這種企業真的存在嗎？
不僅存在，還有很多。
就好比奧馳亞這家企業，它是1847年，由英國人菲利普·莫里斯在倫敦創立，主營手工捲菸與菸草零售。
1902年，奧馳亞正式進軍美國紐約市場，成立美國分公司。
1924年推出萬寶路香菸，定位女士淡煙，銷量平平、毫無名氣。
但在1955年，萬寶路品牌史詩級轉型，啟用西部牛仔硬漢GG重塑萬寶路男性定位，產品搭配過濾嘴，銷量爆發式暴漲，短短數年躋身美國頭部香菸品牌，奠定日後壟斷根基。
了解過香菸行業的都知道，香菸品牌一旦深入人心、構築起牢固的用戶品牌忠誠度，市場份額便會長久穩固，很難被輕易撼動。
這個行業不會出現智慧型手機顛覆功能機那般顛覆性的技術革命，也無需每年投入巨額資金內卷研發疊代，企業經營的確定性與生俱來，現金流與盈利水平都格外安穩。
正因如此，奧馳亞就成了美股價值投資的核心標的。
哪怕次貸危機席捲全球，它的整體跌幅也才30%不到。
想要價值投資，穩定永遠是選股的第一要素，連穩定都無法做到的企業，那它便從根源上失去了價值投資的基礎。
而在另一邊。
諾基亞總部大樓。
在董事長約瑪·奧利拉單方面把事態升級成更高層面後，兩道身著芬蘭公務正裝、氣質嚴謹肅穆的身影邁步走入會議室。
為首的中年白人女性面容沉穩銳利，眉眼間帶著金融監管頂層官員獨有的審慎與威嚴，她正是芬蘭金融監管局副局長安妮莉·圖米寧。
緊隨她身側的，是國有資產管控司特派專員斯特蘭·莫里森，手握芬蘭核心國企金融風險處置權限，專司統籌國家級支柱企業的資本維穩工作。
諾基亞CEO奧利·佩卡·卡拉斯沃下意識起身，脊背瞬間繃緊，其他諾基亞高層同樣如此。
只有董事長約瑪·奧利拉還算從容淡定，伸手迎接道：「安妮莉局長，斯特蘭專員晚上好，沒影響你們休息吧？」
「工作要緊。」
安妮莉·圖米寧與其握手，隨後她又說道：「約瑪董事長，卡拉斯沃總裁，針對諾基亞的做空資金已經溯源，的確是joker所為，我方風控部門判定，這是針對芬蘭國民支柱企業的定點金融狙擊。」
口碑不是一天建立起來的，從安賽樂米塔爾集團開始，張揚就進入了歐洲各國金融監管局視線。
當看見一家又一家歐洲企業因為「joker」的公開唱空股價下跌，不少歐洲國家上級金融部門都感到無比棘手，又對其無可奈何。
人家根基在亞洲，財研網目前又僅在亞洲開展相關服務，這就讓歐洲各國的金融領導很是頭疼，壓根就拿張揚沒有一點辦法。
這就好比無父無母，沒有伴侶後代的「無敵之人」，沒有可以被拿捏的地方，自然也就無人敢招惹。
「既然定性成金融狙擊，那麼監管層面有結果了嗎？」約瑪·奧利拉神色微動，連忙詢問。
安妮莉·圖米寧語氣凝重，回應道：「基於該交易主體的過往戰績，其做空勝率百分之百，從未失手，結合當前超大口、極端交易行為，監管層面已將本次事件，定義為芬蘭本年度最高級別金融風險事件，目前應對措施有四條。」
「1，流動性兜底預案，央行會緊盯諾基亞美股ADR與赫爾辛基主板盤面，隨時釋放維穩流動性，防範系統性金融波動。」
「2，芬蘭本土OP銀行集團、北歐文化基金會等本土核心財團全部存量持倉鎖死，暫停所有自營波段操作，本土資本統一陣線，杜絕內部踩踏。」
「3，養老基金同步鎖倉，暫停一切對外權益交易，調撥專項維穩資金，對沖外部空頭衝擊，守護國民養老資產。」
「4，全域風控拉滿，鎖定全部諾基亞底倉籌碼，禁止任何減持調倉，千億養老資金待命，隨時入場托底維穩，死守股價防線。」
話音剛落，她又話鋒一轉道：「這是初步的應急方案，前提是joker真的對諾基亞動手，同時我們也希望諾基亞可以積極聯繫背後股東，合力鎖倉，避免股價劇烈波動。」
國家級養老資本、本土銀行財團、國有管控資金、央行流動性兜底。
諾基亞背後紮根芬蘭數十年、綁定國家國運的所有幕後資本力量盡數甦醒、全線集結、嚴陣以待，可見對這起金融事件多麼重視。
或許有人會問，這會不會有點小題大做了？
還真沒有。
諾基亞一家企業，貢獻了芬蘭股市20%的資金流動。
這就好比有資本公開做空A股的銀行板塊，準備好應急預案，哪裡存在什么小題大做。
做空芬蘭股市的諾基亞，就像做空A股銀行板塊，並非僅做空個股，而是針對整個大盤指數。
如果你是證監會領導，你會放任資本做空銀行板塊？
很顯然，誰敢染指銀行板塊，監管部門會第一時間做出應對。
這時，芬蘭國有資產管控司特派專員斯特蘭·莫里森也開口道：「內部戰線統一還遠遠不夠，諾基亞的股份實在太分散，一旦形成恐慌情緒，拋壓會無比劇烈，所以我們希望約瑪先生可以尋求主權基金的進駐。」
主權基金是長線資金，只要下場持有，往往十幾年不會買賣。
約瑪·奧利拉眉眼沉穩依舊，淡藍色的眼眸掠過一絲鄭重的鋒芒，應答道：「明白了。」
他深耕歐洲這麼久，也算有點人脈，如果張揚真的死咬諾基亞不放，他也只能遊說其他資本下場。
另外，諾基亞還有一個弊端，那就是股份過於分散。
之前萬科集團股份分散，但起碼還有個14.73%的華潤集團。
諾基亞呢？
根據諾基亞2009年年報披露，第一大股東是芬蘭國家養老基金，持股占比2.89%。
第二大股東是北歐聯合銀行，持股占比2.61%。
第三大股東是摩根史坦利，持股占比1.11%。
第四大股東是安盛集團，持股占比1.03%。
第五大股東是駿利資本，持股占比1.01%。
前五大股東，持股比例不到10%，並且前十大股東，持股比例不到15%，可想而知，諾基亞的股份到底有多分散。
這裡值得一提的是，摩根史坦利持有諾基亞股票，純屬是投行自營+資管雙線持倉，以波段交易為主，並非永久長線。
還有駿利資本，這是成長風格基金，2009年初質疑塞班系統轉型乏力，開始逐步減倉。
還值得一提的是，2009年4月，滙豐全球資管持倉一度觸及諾基亞5.21%觸發披露線，但僅4個交易日就快速減持至5%以下，誰也不知道滙豐經歷了什麼。
不過在這之後，外資對諾基亞的分歧就逐步加大，特別是在堅持選用塞班作業系統這件事上。
也正因為諾基亞的股份極度分散，才讓張揚萌生敵意收購的念頭。
蒼蠅不叮無縫蛋，既然蛋有縫，不叮白不叮。
在諾基亞高層和芬蘭金融監管領導擬定禦敵之策時，遠在華國港島的張揚正不緊不慢地給自己倒了杯咖啡。
他非常清楚，在他選擇掃貨行權價13美元，三個月期限的諾基亞虛值看跌期權合約那刻起，就註定了今晚有人睡不著覺。
同時他也能預料到，現在諾基亞的高層一定已經知曉了這件事，甚至在開會研討，如何回應排雷視頻。
因為張揚的做空手法是公開的，大致分為先建倉，然後通過排雷視頻製造輿論，最終實現獲利離場。
現在倉位已經建好，各大機構、諾基亞高層和芬蘭領導都預測，張揚馬上就要發布排雷視頻，通過網際網路對諾基亞製造輿情，進而導致股價承壓。
然而！
他們都錯了！
如果是其他歐洲企業，通過排雷視頻去製造網際網路輿情，的確是一招制敵的方法。
但諾基亞不同，它即將發布一季度財報，這時候唱空，無疑是給它的市場預期降溫。
要知道，現在機構普遍看好諾基亞的一季度財報。
並且年初諾基亞官宣旗下0vi地圖導航永久免費，一季度直接下載量突破1000萬用戶，機構普遍推演，海量手機預裝導航，會帶動音樂、應用商店、企業通信增值服務付費轉化，擺脫單純靠硬體賣手機賺利潤的單一模式。
N8旗艦新機、消費電子市場復甦和全新塞班系統就更不用說了，都是市場看好諾基亞的點。
再看國際頭部投行，瑞銀在4月8號，將諾基亞的評級由中性→買入，目標價從14.16
美元上調至19.55美元，直接給出30%以上上漲空間。
它的觀點是，2010年全球智慧型手機出貨大漲34%，諾基亞依靠新興市場渠道壟斷，是唯一降價還能盈利的低端智能機廠商，一季度整機出貨數據必然十分強勁。
再看德銀，它維持增持評級，目標價是18.2美元，重點吹捧新興市場印度、東南亞低端機型鋪貨數據，認定一季度營收穩穩突破97億歐元。
美銀美林3月底發布行業周報，更是把諾基亞列為歐洲科技首選標的，理由是2009年四季度業績觸底回暖，經濟復甦預期下，業績必定強勁。
高盛、花旗等機構雖然沒有主動上調諾基亞評級，但跟隨主流一致預期，維持中性偏增持評級。
北歐本土券商就更不用說了，自家人哪有不幫自家人的道理，就差把諾基亞吹成科技之光。
機構普遍唱多會造成什麼？
這就好比吹氣球，有人唱多就往裡面吹一口氣。
一口氣，氣球不會爆。
十口氣呢？
一百口氣呢？
可能幾百口氣，氣球還沒爆，但它已經抵達容納氣體的極限。
當財報不達預期，就相當於有一股外力，狠狠捶打了一下處於臨界點的氣球，最終結果肯定是爆炸。
在這種情況之下，如果張揚公開唱空，不是在做空諾基亞，而是在幫諾基亞降低市場預期，也就是給氣球放氣。
做空，可不局限於唱空。
捧殺，也是做空的一種。
而這也是為什麼，明明一些股票的業績亮眼，單季度利潤暴漲700%，股價卻依舊下跌的原因。
如果市場預期是單季度暴漲800%，而企業利潤只有700%，不及預期可不就得下跌嘛。
張揚將咖啡杯放置桌旁，然後轉發了一條關於諾基亞的利好研報，嘴角輕微上揚道：「為了做空大計，這回只能苦一苦家人們了。」
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